Tras un 2010 con una economía chilena marcada por los efectos del terremoto, los expertos de Wall Street esperan un mejor desempeño en 2011, impulsado por el impacto que tendrían los planes de reconstrucción que implementará el gobierno entrante.
La visión de los analistas en Nueva York, coincide con la percepción que tienen los economistas locales, quienes en la Encuesta de Expectativas Económicas (EEE) del Banco Central entregada ayer pronosticaron una expansión de 5,4% para 2011, la cifra más alta proyectada hasta ahora para ese período.
Además, las nuevas estimaciones post terremoto dan cuenta de un vuelco en las expectativas. Previo al sismo tanto a nivel local como en el exterior los economistas esperaban un favorable crecimiento en 2010, por el impulso propio que recogen las economías luego de una crisis, pero manifestaban sus dudas respecto a la posibilidad de mantener el buen ritmo en 2011.
Sin embargo, ahora, en la EEE los economistas rebajaron de 4,9% a 4,5% su estimación de crecimiento para el PIB de Chile de este año y en Nueva York las opiniones se mantienen divididas. De hecho, el asesor de inversiones, José María Barrionuevo mantiene su expectativa en 5%, confiado en una segunda parte del año más fuerte "con el programa de reconstrucción fiscal".
EFECTO RECONSTRUCCION
Alberto Ramos de Goldman Sachs explica que están en proceso de revisión de los números macroeconómicos para Chile y aunque precisa que aún existe un alto grado de incertidumbre, asegura que "sin duda 2011 tendrá un mayor crecimiento, por el impulso de la reconstrucción. Vamos a tener meses como marzo y abril de 2010 muy bajos, al igual que el segundo trimestre, pero después empezaremos a ver los efectos de la reconstrucción. Además, el país se va a beneficiar de una mejor base de comparación". Ramos cree que serán necesarios estímulos a la inversión para apuntalar el crecimiento.
Alfredo Coutiño de Moody's, advierte que el daño ocasionado por el terremoto al aparato productivo impedirá que este año el país se acerque siquiera a 5%. No obstante, recalca, "la historia puede ser diferente para el 2011, ya que el país va a beneficiarse de los efectos positivos del programa de reconstrucción, de tal manera que el próximo año la economía podría estarse acercando a un crecimiento de entre 5% y 6%".
BASE DE COMPARACION
Los analistas de Société Générale estiman que una menor base de comparación en 2010 y el arrastre de la relajamiento de políticas fiscales y monetarias sumadas a las eventuales inversiones para la recuperación llevarían a un crecimiento mayor en 2011, más cercano al potencial.
Aunque tampoco adelantan una cifra -porque están afinando los números-, en Barclays coinciden en que el desempeño de 2011 será mejor que el de este año. "Habrá un efecto arismético. Además, estos proyectos de reconstrucción toman tiempo, por lo que entonces veremos su efecto. Probablemente veamos aceleración en 2011. Hay muchas razones para pensar que será mejor", afirman.
JP Morgan, el banco de inversiones que a diferencia de la mayoría de sus pares elevó su proyección para el PIB de Chile en 2010 de 5% a 5,5%, anticipa similar expansión para 2011.
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