Como la montaña rusa fue 2008  para el billete verde. Tras haber alcanzado mínimos históricos frente al peso chileno y que incluso el Banco Central interviniera para sostenerlo, el dólar escaló rápidamente en el segundo semestre, impulsado por la crisis global y la baja en el precio del cobre. El viernes cerró en $628,3, lo que implica $196,8 sobre su menor valor obtenido el 18 de marzo pasado.

En los últimos dos meses el peso chileno ha recuperado algo de terreno frente al dólar. Sin embargo, nuestra moneda acumula en el año un retroceso de 20,9%, siendo la sexta divisa más depreciada entre los países emergentes.

La mayor caída la registró la corona de Islandia, país actualmente en recesión, mientras que en Latinoamérica el retroceso del peso sólo fue superado por la devaluación de  24,8% del real brasileño.

"Este fue un año sucio para la moneda. En los primeros meses el peso llegó a ser una de las monedas más fuertes después, en abril, vino la intervención y en septiembre se profundizó la crisis", recuerda el economista de Santander GBM, Pablo Correa.

Asimismo, el experto de Euroamérica Corredores, Luis Oscar Herrera, destaca que el tipo de cambio se ubicó lejos de sus promedios históricos tanto el 18 de marzo, cuando cayó al mínimo del año en $431,5, como el 21 de noviembre, cuando trepó al máximo de $683.

"Cuando llegó a $683, claramente estaba muy alto respecto de la trayectoria histórica. Aunque no es descartable que llegue de nuevo en momentos de volatilidad intensa, niveles como los actuales son más acordes con lo que uno puede esperar para el mediano plazo", agrega Herrera.

MÁS ESTABLE EN 2009
La turbulencia que registró este año el tipo de cambio tenderá a calmarse en el próximo. Si bien para 2009 los economistas apuntan a un promedio entre $620 y $660, este será mayor que el promedio acumulado en 2008, que llega a $521,6.

Para diciembre de 2009, en tanto, los pronósticos aún se ubican en un rango relativamente alto, entre $603 y $660.

"Si bien el sesgo de largo plazo debería seguir apuntando hacia un fortalecimiento global del dólar, la tendencia en el primer semestre de 2009 seguiría siendo más bien neutral", dice el economista del Grupo Security, Aldo Lema, quien prevé un tipo de cambio promedio de $660. El experto de Celfin, Cristián Gardeweg, señala que en 2009 el dólar se fortalecería, en particular, ante el euro, debido a que Estados Unidos saldría más rápido de la recesión que Europa.

No obstante, Pablo Correa advierte que a EE.UU. le conviene que el dólar se debilite, para potenciar sus exportaciones en un escenario de menor inversión y consumo interno.  Por ello, si bien estima que el tipo de cambio en Chile llegaría a $620 a diciembre, dice que incluso puede alcanzar a $580 o $590. La fuerte emisión de deuda e inyecciones de divisas en EE.UU. para financiar las medidas en contra de la crisis sería otro elemento para una mayor debilidad del dólar.

Miguel Cardoso, del banco BBVA, apuesta por una caída hasta $603 a fines de 2009, debido a que Chile desacelerará menos que la región, promoviendo el ingreso de capitales una vez que merme la aversión al riesgo en los inversionistas.