Economista jefe de Credit Suisse dice que recesiones en EEUU pueden ser más frecuentes

El efecto de la peor recesión desde la década de 1930 significa que las contracciones de Estados Unidos serán más frecuentes y severas, según Neal Soss, economista jefe de Credit Suisse en Nueva York.

“La era de recesiones raras, breves y moderadas de comienzos de los años ochenta hasta 2005, se ha acabado”, dijo Soss en una conferencia telefónica.

La mayor reglamentación y la tendencia a tener activos menos riesgosos, como el dinero en efectivo, tras el colapso financiero eliminará algunos de los instrumentos que ayudaron a suavizar el crecimiento económico en los últimos dos decenios, particularmente en Estados Unidos, dijo Soss. La actual desaceleración, si bien es improbable que cause una nueva caída, parecerá peor porque el repunte ha sido débil”.

“El punto de comienzo del numeroso desempleo, numerosas vacantes y baja utilización de capacidad significa que toda demora en el crecimiento se va a sentir como algo peligrosamente parecido a una recesión renovada”, dijo Soss. “No es lo mismo, pero se sentirá así”.

El presidente Barack Obama firmó ayer la serie más amplia de nuevas reglas financieras desde la Gran Depresión, al cabo de un año de pugnas legislativas para redactar y aprobar la medida desencadenada por el colapso de Lehman Brothers Holdings Inc. y que arrastró al abismo a Wall Street y la economía de Estados Unidos.

La moderación de los ciclos económicos en los últimos dos decenios estuvo asociada con la desregulación e innovación financieras, dijo Soss. “La prudencia financiera voluntaria y la reglamentación gubernamental restrictiva hacen que ese mecanismo no esté disponible”, dijo.

MENOS CRECIMIENTO
Estados Unidos y China están entre los países que ahora atraviesan un periodo de “crecimiento desacelerante”, dijo Soss. Él hace hincapié en que no cree que la mayor economía del mundo vaya a tener otra recesión próximamente, porque los aumentos de la inversión empresarial en equipos y programas informáticos bastarán para evitar otro bajón económico.

El modelo de Credit Suisse dice que hay una posibilidad nula de otra contracción en los seis próximos meses.

Si bien las compañías parecen estar dispuestas a dejar de liquidar existencias y de despedir empleados, también quieren aferrarse a sus activos líquidos, lo que significa que no acelerarán la contratación de personal y que empezarán a restablecer los acopios, dijo Soss.

El Gobierno tiene previsto publicar su primer estimado del crecimiento del segundo trimestre de Estados Unidos la semana próxima. Informes recientes muestran que la manufactura, uno de los elementos claves de la recuperación, moderó la marcha en junio y que los patronos contrataron menos trabajadores de lo previsto por los economistas sondeados por Bloomberg News.