Guillermo Calvo: "Los ajustes en Grecia son tan severos que es difícil que se realicen"

El profesor de la Universidad de Columbia y ex economista jefe del Banco Interamericano de Desarrollo (BID), Guillermo Calvo, analizó el acuerdo entre los líderes políticos griegos con la "troika" para aplicar un plan de austeridad y las implicancias en la evolución de crisis de la zona euro durante los próximos meses.

Para Calvo, el acuerdo al que se llegó el pasado jueves y que ayer tambaleaba ante nuevas críticas políticas, no tendrá efectos positivos dentro de la comunidad europea. "Los ajustes son tan severos que probablemente traerá reacciones en la ciudadanía griega", afirmó.

En esa línea, es enfático en afirmar que "Grecia es el peor alumno de Europa y no se compara con los problemas de los otros países como Portugal, que si bien está en problemas, no hizo las trampas que realizó Grecia. ¡Si Grecia ha sido un escándalo! Que se vaya del euro sería una buena noticia para el resto de Europa".

Pese a ello, ¿considera el acuerdo un avance para buscar la solución al problema de Grecia?

En el corto plazo entrega un poco más de claridad y de esperanza, pero cuesta creer que sea aceptado por la ciudadanía, porque los ajustes son tan severos que es difícil que se puedan aplicar. En el largo plazo, el efecto que tendría este plan de ajuste es que empeorará la situación, porque habrá una baja en la demanda hacia Grecia y eso hará difícil que puedan cumplir con los objetivos fiscales. Entonces pueden estar entrando a un círculo vicioso donde un mayor ajuste traerá consigo una mayor caída del producto y menor recaudación fiscal.

Entonces ¿por qué se aprueba este plan en Grecia si es tan complejo implementarlo?

Tienen una deuda total de 160% del Producto y el objetivo es bajarla a 120%. Todavía es alta y (este acuerdo) es una solución medio desesperada, con una deuda demasiada alta, por lo que están viendo si se encuentra alguna solución más definitiva.

Pese a este acuerdo, ¿las perspectivas para Grecia siguen negativas?

La situación sigue siendo igual de compleja y no veo la complicidad de la comunidad europea. Grecia es el 2% del Producto Interno Bruto (PIB) de Europa, así que no es un tema muy importante.

¿Cómo ve la permanencia de Grecia en la zona euro?

Grecia es un ruido molesto, pero no es la parte más sustantiva del problema. Esto no quiere decir que si se arregla Grecia se soluciona el problema de la zona euro.

Entonces a su juicio, ¿qué es lo más grave?

Lo más grave es que hay una sequía de créditos y están entrando a una segunda recesión y entiendo que Alemania está a las puertas de una segunda recesión. Eso es lo más grave y no se terminará si el problema de Grecia se soluciona.

¿Aprobará finalmente Europa el segundo rescate?

La troika pidió más detalles. Porque lo único que han dicho los políticos griegos es que lograron un acuerdo para hacer un ajuste con algunas características muy generales. Entonces, la troika no puede estar entregando dinero con sólo la voluntad de hacer un ajuste, sino que con los temas concretos. Creo que no van a tener un apoyo inmediato.

En concreto ¿qué cambió con este pacto?

Desde mi punto de vista no han cambiado las cosas y los mercados reaccionaron al alza, pero no me llama la atención que luego bajaran.

Unión fiscal en Europa

¿Cómo vislumbra el futuro de la zona euro? ¿Ve una solución?

La incertidumbre seguirá en el futuro hasta que los europeos decidan ser una unión un poco más de verdad de lo que actualmente son. Y para estar más unidos necesitan una unión fiscal y una regulación del sector financiero, porque lo único que tienen es una moneda en común y los problemas que están enfrentando no son monetarios, sino fiscales. Por lo tanto, para solucionarlos, necesitan una unión fiscal.

Con este escenario, ¿se justifica la permanencia del euro?

En Europa tienen bastante comercio intrazona y es conveniente tener una moneda única, ya que si se rompe la unidad, cada uno va a devaluar por su cuenta y puede empezar una guerra de monedas. Eso haría mucho daño.