Los detalles del acuerdo que firmaron Nutrien y Tianqi por el 24% de la propiedad de SQM

Con el acuerdo que firmaron Nutrien y Tianqi para vender a esta última las acciones de la serie A de SQM, que representan el 24% de la minera no metálica, la canadiense cumplió con parte de las condiciones impuestas por los reguladores de libre competencia de China e India para aprobar la fusión entre Agrium y Potash.

Ahora falta que se enajene el 7% restante de Soqui en acciones serie B en poder de Nutrien, proceso cuya fecha límite vence en abril del próximo año. Las opciones están abiertas, ya que incluso el paquete puede ser puesto al mercado en una subasta, como lo realizado en abril a través de Banchile Corredora de Bolsa, cuando vendió 1,5 millones de la serie A, esto como antesala de la operación por más de US$ 4 mil millones que se dio a conocer el jueves pasado.

De hecho, en el contrato que firmaron Nutrien con Tianqi se especifica que no hay condicionantes para la venta del remanente de acciones.

"Para evitar dudas, nada aquí limita la libertad del vendedor para vender sus acciones clase B en la Compañía, ya sea en transacciones de mercado abierto o de otra manera", dice el documento que fue enviado por Nutrien a la SEC de Estados Unidos.

Pero, además, el documento establece que Nutrien puede vender en el mercado - antes que se concrete la compra- hasta un total de 2,5 millones de acciones de la serie A, es decir, aproximadamente el 0,95% de la propiedad de SQM, por lo que las acciones que se pasarían a Tianqi serían menos. Esto, en caso de que Nutrien lo considere necesario para mantener un

mercado abierto en dicha serie, dice el texto del acuerdo.

Otro de los puntos que se deja plasmado es el trabajo en conjunto que deben ejecutar las partes para que el negocio se cierre.

"Antes del cierre, el vendedor y el comprador realizarán sus mejores esfuerzos razonables para tomar, o hacer que se tomen, todas las acciones y hacer, o hacer que se hagan, todas las cosas razonablemente necesarias para consumar el cierre", se comenta en el documento.

En este sentido, preparando lo que serán sus posibles presentaciones ante organismos regulatorios, en el contrato se fija que cada una de las partes cooperará con la otra y "hará todos los esfuerzos razonables para preparar toda la documentación necesaria para llevar a cabo con prontitud todas las declaraciones necesarias ante cualquier autoridad gubernamental", con el fin de tener todas las aprobaciones para cerrar el deal.

De hecho, se agrega que salvo que la ley lo exija, ni Nutrien ni Tianqi participarán de forma independiente en reuniones con autoridades gubernamentales.

Ayer, el día para la acción de la serie B de SQM fue más tranquilo. Con montos transados por $21.132 millones (menores a los $ 62.500 del jueves) el papel subió 0,26% a $ 34.840, respecto de la caída de 7,66% que tuvo el día que se conoció la operación.

Gustavo Lagos alerta de desventaja para SQM

El profesor de la Universidad Católica y experto en minería, Gustavo Lagos, entró al debate sobre la concentración en el mercado del litio tras el ingreso Tianqi a SQM. En este sentido, indicó que en el 2018 el 70% de la producción de litio estará concentrada en SQM, Albemarle y Tianqi.

"Como antecedente, las tres mayores empresas productoras de cobre del mundo, Codelco, BHP y Freeport McMoran, produjeron el 26% del cobre refinado de mina en 2017", dijo.

Además,alerta que tras esta operación, Tianqi tendría acceso "a lo más preciado de SQM", que es su estrategia de negocios, sus planes de inversión y de operación, las oportunidades de crecimiento y muchos otros aspectos. Agregando que la empresa chilena no tendrá información equivalente de Tianqi.

"Creándose una situación asimétrica entre dos compañías que son fuertes competidoras entre sí", comentó Lagos.

¿Debe pagar impuestos la operación?

La ganancia en estas operaciones está gravada con el Impuesto de Primera Categoría. Pero si el vendedor está en Chile y tributa la renta efectiva con contabilidad completa, deberá incorporarse a la renta líquida imponible de este año. Si no tiene domicilio en Chile, tributa, además, con el Impuesto Adicional de tasa 35%. Habría que evaluar la aplicación del artículo 107 de la LIR que establece un régimen de exención del impuesto a la renta, lo que dependerá de las circunstancias en que se realice la operación por parte del vendedor y de las que rodearán a la posible venta, y si la empresa que vende es una S.A. abierta con presencia bursátil. Si se cumplen esas condiciones, no habría tributación. Si es en el extranjero, aplican los artículos 10 y 58 N°3 de la LIR, que gravan cuando el activo subyacente está en Chile. Aunque Nutrien podría utilizar el régimen tributario que habría correspondido aplicar si la venta se hubiese realizado en Chile, caso en que podría invocar la exención aludida.

Pampa ha comprado US$233 millones en SQM

Mientras se cerraban las negociaciones por la enajenación del paquete que Nutrien tiene que vender de SQM , Pampa Calichera, sociedad cascada con la que Julio Ponce invierte en la minera no metálica, estuvo de compras.

Las operaciones informadas se realizaron desde fines marzo y, hasta el momento, contabilizan 27 compras, las que en su conjunto suman $147,7 mil millones, lo que equivale a unos US$ 233 millones.

De acuerdo con lo informado al regulador, con todas estas operaciones la sociedad aumentó tu participación de 19,7% a 21,47%.

Desde el mercado indican que estas operaciones vinieron dado la caída que tuvo el papel luego del informe emito por Morgan Stanley el cual proyectó una fuerte baja en el precio del litio, por lo que el valor del papel de SQM cayó, creando así una oportunidad de compra.