BHP insiste en PCS y alienta apuestas sobre futuro interés en adquirir SQM
<P>Hace 10 años, BHP estuvo a punto de lanzar una OPA por SQM. Incluso, contrató a un asesor legal. </P>
Hace 10 años, la anglo-australiana BHP Billiton decidió que era el momento de diversificarse hacia el negocio de los fertilizantes y puso sus ojos en una empresa que era líder en ese rubro: la chilena SQM. El interés de la multinacional fue tal, que estuvo ad portas de lanzar una Oferta Pública de Adquisición de Acciones (OPA) por la compañía chilena, recuerdan hoy ejecutivos de la industria.
Ahora, BHP podría realizar un nuevo intento por alcanzar el control de la chilena, prevén analistas del mercado. Indican que si logra adquirir el 100% de la canadiense Potash Corporation of Saskatche (PCS), el mayor productor de fertilizantes del mundo, la siguiente jugada sería lanzar una oferta por SQM.
En los últimos dos días, desde que se conoció la oferta de BHP por PCS, los títulos de SQM subieron 8,45%.
Hoy, el 32,5% de la propiedad pertenece a PCS. Un porcentaje similar está en manos de sociedades ligadas a Julio Ponce, quien controla SQM. "Sería un segundo paso para BHP en su entrada al negocio de los fertilizantes. Primero tiene que conocer el negocio, rentabilizar la inversión y después podría lanzar alguna oferta por SQM", afirma Rodrigo Mujica, de BCI.
"Podría ser interesante para BHP. SQM tiene buenas perspectivas de largo plazo, tiene fundamentos muy sólidos, además le aportaría valor, dado que el negocio principal de SQM es algo más de especialidad que el negocio de commodities que tiene PCS", agrega Felipe Mercado, de Banchile.
Pero previo a una eventual oferta, SQM tendría que modificar sus estatutos que hoy impiden que un accionista tenga más del 32,5% de la propiedad. Para ello, BHP debería negociar necesariamente con Julio Ponce, señala César Pérez-Novoa, de Celfin Capital, quien precisa que "SQM es atractivo desde el punto de vista global en ciertos productos donde es líder, pero es una empresa pequeña respecto del tamaño que tiene BHP".
De todas maneras, para la multinacional, ingresar al negocio de los fertilizantes sería algo estratégico."Es una industria con un potencial de crecimiento enorme, por el aumento que se espera de la demanda mundial de alimento", explica Jorge Merino, de IM Trust.
Para Mujica, la oferta de BHP por PCS demuestra que la valorización de la industria está muy castigada y "vemos espacio para un ajuste al alza de los títulos de SQM".
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