Gran parte de la atención del mercado local está centrada en estos días sobre Cencosud Shopping. La división inmobiliaria del retailer controlado por el empresario Horst Paulmann está ad portas de debutar en la Bolsa: el libro de órdenes se abre el próximo martes y se cerrará el jueves, por lo que el viernes 28 comenzarán a transar sus acciones.

Por esa razón, la última jugada de la compañía en Chile antes de ir a convencer a inversionistas en Estados Unidos y Europa tuvo una alta convocatoria. Desde las 8.30 hrs. de este martes, cerca de 300 representantes de firmas protagonistas del mercado de capitales llegaron hasta el Sky Costanera, el último piso del emblemático Costanera Center, para escuchar la presentación de alrededor de una hora que hizo el gerente general de la compañía, Germán Cerrato.

El gerente de finanzas del holding, Matías Videla, también aclaró ciertas cifras en el marco de las preguntas de los inversionistas locales. Como cierre de la jornada, Horst Paulmann dirigió unas palabras hacia los asistentes, donde expresó estar "muy contento" y con un alto nivel de optimismo de cara a este paso que está dando el holding.

Cerrato indicó que ofrecerán 472 millones de acciones, donde esperan que el precio mínimo de colocación de cada título sea de $1.475 y el máximo de $1.700, por lo que podrían recaudar entre US$999,5 millones y US$1.152 millones. En cualquiera de los extremos, será la mayor apertura en Bolsa en la historia local.

Con una puntería más afinada, fuentes que trabajan en el proceso estiman que recaudarán entre US$ 850 millones y un poco más de US$ 1.000 millones.

En tanto, Videla entregó algunos argumentos por los cuales Cencosud Shopping sería una "oportunidad de inversión excepcional".

En ese sentido, detalló que ofrece una propuesta de valor impulsada por ubicaciones únicas, con inquilinos de clase mundial y una cultura centrada en el cliente, además de ser el operador más eficiente del sector respaldado por un sólido balance para apoyar el crecimiento futuro. Junto con ello, destacó que poseen la mejor cartera de su clase con ubicaciones Premium en Chile y una exposición naciente a Perú y Colombia.

Con esta cita, el brazo inmobiliario de Cencosud —junto a sus asesores Bank of America -Merrill Lynch, J.P. Morgan, Banchile, LarrainVial y Bci— dio por finalizada la ronda de reuniones con potenciales inversionistas del mercado local que podrían participar de la transacción. Mañana comenzará el road show internacional en Nueva York, Boston y Los Ángeles, que se realizará en paralelo al de Londres, los cuales finalizarán el próximo martes 25 de junio.

Como la firma no inscribió ADR en el mercado estadounidense, solo podrá reunirse con inversionistas institucionales, comentan fuentes que saben del proceso. Aún está definiéndose si es que visitarán Perú y Colombia.

"Una de las carteras de propiedades más grande de Latinoamérica, en línea con resultados financieros y operativos sólidos". De esa forma Cerrato definió a la compañía durante su presentación.

En ese sentido, resaltó que sus activos completan más de 1,37 millón de metros cuadrados (m2) de superficie bruta arrendable, de los cuales la mayor parte se concentra en Chile: 1,25 millón de m2. A su vez, la tasa de ocupación llegaba a 98,5% al cierre de 2018.

El ejecutivo, además, destacó que la firma tiene un bajo costo de ocupación al cierre del primer trimestre, 9,7%, por debajo del 10% de Mall Plaza en América Latina y del 11,3% de las operaciones de Parque Arauco en Chile.

A su vez, el margen Ebitda –a 2018- llega a 88,7%, superior al de Mall Plaza (77%) y al de Parque Arauco (72,6%).