Renta Variable Temática: la estrategia de Pictet Asset para escapar de la volatilidad actual

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Uno de los fondos de la gestora de activos identifica empresas relacionadas con la transformación digital, como el comercio electrónico, videojuegos, publicidad online, software interactivo, fintech, entre otras.




En medio del incierto futuro de la guerra comercial y las persistentes señales de una desaceleración económica, los mercados del mundo enfrentan un periodo marcado por las turbulencias. Y desde Pictet Asset Management estiman que la incertidumbre seguirá caracterizando el panorama de inversión.

Considerando el actual clima de aversión al riesgo, Pictet concentró sus esfuerzos en potenciar una estrategia que a juicio de la gestora de activos, incorpora una menor volatilidad y permite asegurar rentabilidades atractivas a largo plazo.

Se trata de la renta variable temática. En concreto, Pictet AM selecciona a las empresas que se encuentran mejor posicionadas para captar beneficios de tendencias que dominan el mundo. Estas mega tendencias son 14 del Instituto de Copenhague, incluyendo desarrollo demográfico, crecimiento económico, economía en red o sostenibilidad.

"Donde conectan las megatendencias, surgen temas potentes de inversión". Ese es el eje principal sobre el que gira el plan de Pintect AM. A modo de ejemplo, una estrategia de inversión focalizada en Energías Limpias, permite abarcar tendencias como sostenibilidad, crecimiento económico, globalización y desarrollo tecnológico.

"Cuantas más megatendencias confluyan en un área, y cuanto mayor sea su influencia, más convincente será el tema de inversión", indica Picter.

El volumen del fondo de eficiencia energética, Pictet Clean Energy, alcanza los US$512 millones y su rentabilidad es de 10% en lo que va del año. Dentro de las empresas que los integran destaca la energética norteamericana NextEra Energy y Enel SpA.

"Lo que hace es incluir en la cartera una idea de inversión ligada a tendencias que están transformando el mundo de una forma clara. Ideas cuyo impacto son para el medio y largo plazo. Por ejemplo la sostenibilidad, la utilización eficiente de recursos escasos, problemas de la salud y del crecimiento económico, en países emergentes, la globalización y los retos que eso trae. La inversión temática materializa esas inquietudes en un mundo cambiante", explica la subdirectora general de Pictet AM Iberia, Patricia de Arriaga.

Otro ejemplo es el fondo Pictet Digital, cuyo eje es captar las oportunidades de crecimiento que surgen en empresas relacionadas con el comercio electrónico, videojuegos, publicidad online, software interactivo, fintech, e-health, e-cloud, Big Data, herramientas de análisis datos y aplicaciones empresariales, Internet de las Cosas. Incluye seguridad informática e inteligencia artificial y, con carácter más defensivo, determinados operadores de telecomunicaciones, de flujos de efectivo estables y crecientes.

"Es una temática de elevado crecimiento, donde las valoraciones son todavía adecuadas y baratas, no todo está caro en el sector de TI como mucha gente piensa. Hay dinámicas que son realmente interesantes", detalla de Arriaga.

Para Pictet, el criterio de selección se basa en empresas de elevado crecimiento, que no tienen niveles de endeudamiento y con alta capacidad de distribución.

En esa línea, de Arriaga destaca Grubhub, empresa norteamericana de distribución de comida a través de una aplicación móvil.

Según datos de Pictet, la compañía cuenta con una capitalización de mercado de más de US$6.000 millones, y el 75% de sus ingresos se obtienen a través de su distribución digital. El catalizador para la gestora de activos, es que Grubhub debería duplicar sus ingresos para 2021.

NetEase Inc es otra compañía que forma parte de los fondos digitales que maneja Pictet. Es la segunda empresa más grande de China en el negocio de juegos online, cuenta con una capitalización de mercado de US$35.000 millones y el 90% de sus ingresos proviene de la distribución de juegos en línea.

El volumen de uno de los fondos digitales de Pictet es de US$3.292 millones y su rentabilidad en lo que va del año es de12,4%.

"Son empresas ganadoras del futuro y los inversionistas deben considerarlas pronto, ya que tendrán una incidencia muy importante en la transformación del mundo en los próximos años, ese es el foco que tiene la inversión temática", concluye la subdirectora general de Pictet AM Iberia, Patricia de Arriaga.

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