El Banco Central decidió finalmente tomar cartas más ofensivas y anunció hoy la mayor intervención del mercado cambiario en el esquema de libre flotación con un monto de hasta US$20.000 millones, a partir del próximo día lunes 2 de diciembre y hasta el 29 de mayo de 2020, luego de un fuerte avance del dólar a un nuevo récord histórico.
La medida dispone la venta de dólares spot por un monto de hasta US$10.000 millones provenientes de las reservas y la venta de instrumentos de cobertura cambiaria por un monto de hasta US$ 10.000 millones, indicó. El Banco Central mantiene reservas actualmente por más de US$40.000 millones.
La última vez que el Banco Central había intervenido directamente en el mercado fue en 2011 y se trata de la mayor operación de esta envergadura desde 1999.
"Más allá del nivel alcanzado por el tipo de cambio, que en parte importante refleja una mayor incertidumbre, la rapidez y sucesión de movimientos en la misma dirección han generado una volatilidad que se estima excesiva", dijo el Banco Central en un comunicado.
"Dado los fundamentos de la economía chilena, incluida la baja indexación al dólar, las variaciones del tipo de cambio no tienen un impacto inmediato sobre los hogares, las empresas y el sector público, y su traspaso a inflación es, en general, moderado. Aun así, un grado excesivo de volatilidad del tipo de cambio dificulta la formación de precios, y las decisiones de gasto y producción de personas y empresas. Asimismo, afecta el sano ajuste de la economía y genera inquietud en los mercados", agregó.
El Banco Central, a través de un comunicado, informará al final de cada semana el monto y demás términos y condiciones de las subastas de venta de la semana siguiente, comenzando el día de mañana, al cierre de los mercados. Asimismo, el Banco publicará oportunamente información acerca de las operaciones realizadas", señaló.
"Los efectos monetarios de esta medida serán esterilizados, de manera que la provisión de liquidez en pesos sea coherente con la tasa de política monetaria. La esterilización se implementará mediante el programa de liquidez en pesos anunciado el 14 de noviembre pasado, por lo que la duración de este último se extenderá hasta el 29 de mayo de 2020. Por su parte, el programa de liquidez en dólares finalizará en la misma fecha. Ambos calendarios serán anunciados al final de cada semana", dijo.
Medida esperada
El dólar se disparó hoy nuevamente en el mercado cambiario chileno para cerrar en US$ 828,74, esto es un alza de $ 9,73 o 1,19% respecto al cierre de ayer y un nuevo máximo histórico, tras empinarse a $ 838,33. Desde el inicio del estallido social, el dólar acumula un aumento de $116.
Los analistas han especulado con que el Banco Central pueda intervenir en el mercado cambiario tomando medidas más efectivas que los programas de inyección de liquidez que no han logrado hasta ahora moderar el fuerte avance del tipo de cambio.
Entre los inversionistas locales el catalizador sigue siendo el miedo por la incertidumbre política-social y su impacto en la economía, lo que ha generado una alta demanda por el dólar.
También se observa una estrechez de liquidez, pero en esta oportunidad de largo plazo. Todo esto, en un marco de mayor riesgo país. Los CDS (que reflejan la probabilidad de impago) a 5 años de Chile llegaron ayer hasta los 57,14 puntos, quedando peor que Panamá y Perú, al contar con spreads de 54 y 56 puntos, respectivamente.
El 12 de noviembre, el Banco Central emitió un comunicado en que el presidente de la institución, Mario Marcel, reiteró la disposición del Consejo a actuar frente a situaciones anómalas y recordó que "cuenta con una variedad de herramientas para hacerlo" y que el Banco Central contaba con un "adecuado nivel de reservas internacionales"
Un día después, el 13, el instituto emisor informó que el consejo decidió "implementar un programa preventivo destinado a facilitar la gestión de liquidez en dólares y pesos del sistema financiero. Esta es una medida que tiene por objeto mitigar eventuales tensiones que pudieran producirse en los mercados financieros, al combinarse los acontecimientos sociales recientes con la menor liquidez que usualmente se observa en la última etapa del año".
Y una jornada después, ante un nuevo incremento del tipo de cambio, volvió a la carga ampliando las medidas de liquidez.