A poco más de cinco meses de que se concretara la compra del banco BBVA por parte de Scotiabank, el grupo de capitales españoles informó ayer que inició un proceso de estudio de alternativas estratégicas sobre Forum, su negocio de financiamiento automotriz en Chile.
"Entre las alternativas contempladas en este proceso, se incluye la venta total o parcial de Forum, sin que ello implique que dicho proceso vaya a acabar necesariamente en una venta", sostuvo BBVA a través de un hecho relevante enviado a la Comisión Nacional del Mercado de Valores en España.
Además, precisó que la evaluación podría durar varios trimestres. Si se concretara la venta total, esto implicaría la salida total del grupo español del país, tras la venta de su negocio bancario y la enajenación de AFP Provida a Metlife en 2013.
De este modo, se confirmó lo que había publicado PULSO en febrero de este año, cuando se indicó que la matriz había sondeado un comprador para la firma de crédito automotriz y que se la habrían ofrecido a Inversiones La Construcción (ILC), y otros actores, entre los que se cuentan bancos y grupos económicos.
¿Es atractivo?
Según los cálculos que han trascendido en el mercado, la firma creada en 1993 y que fue adquirida por BBVA en 2006 podría tener un precio que va desde los US$600 millones hasta los US$1.000 millones.
Forum lidera la industria del crédito automotriz, con una participación de mercado de 33,1% en lo que respecta a las alianzas con las automotoras, superando ampliamente a sus competidores (ver gráfico).
De acuerdo a la memoria 2017, sus colocaciones de nuevos préstamos a fines del año pasado ascendieron a $731.551 millones, lo que im plicó un aumento de 20,4% por sobre el año anterior.
Junto con ello, tenía el 22,1% de participación de vehículos livianos nuevos vendidos que habían sido obtenidos a través de préstamos.
A su vez, entre enero y septiembre de 2018, el total de colocaciones brutas totalizaron $1.353.001 millones, elevándose 16,9% respecto de igual periodo del ejercicio previo. Sumado a ello, esta cifra más que triplica el stock de créditos que tiene su competidor más cercano en este aspecto.
La mora mayor a 90 días que presentaba la cartera de Forum al tercer trimestre, era de 2,59%, mientras que la mora mayor a 30 días era de 6,43% a igual período.
También cuenta con una red de 360 concesionarios y 650 puntos de venta extendidos a lo largo de Chile, donde tiene alianzas estratégicas con 15 marcas, entre las que se incluyen Nissan, Peugeot, Ford, Audi y Jaguar, entre otras.
Como sea, en su momento Francisco Sardón, gerente general de Scotiabank, afirmó que la compañía "no se puso a la venta por decisión de BBVA España. No por decisión de Scotiabank. Si más adelante sale a la venta, seguramente lo vamos a evaluar".
BBVA en Chile
En caso de que BBVA finalmente decida vender Forum, la empresa española pondría fin a los 18 años que lleva en el país, considerando que fue en 1999 cuando ingresó al mercado tras comprar el Banco BHIF.
Un año después de aterrizar en Chile, en el 2000, adquirió AFP Provida, activo del que se desprendió en 2013, cuando se lo vendió a MetLife por unos US$2.000 millones.
En 2006, desembolsó unos $53.000 millones de la época (equivalente a unos $55.700 millones de hoy) para ingresar a la propiedad de Forum con el 51%. En total, la compañía habría desembolsado cerca de $236.939 millones hasta adquirir el 100% de participación.
De este modo, considerando que la firma de crédito automotriz ganó unos $401.752 millones desde 2006 al 2017, de los cuales $302.375 millones fueron para BBVA (esto, considerando su participación en la propiedad para cada año), la empresa española logró recuperar su inversión en Forum en menos de un década y ya acumula ganancias.