Fondos soberanos volverán a nivel pre crisis tras aporte de US$ 2.000 millones

Para enfrentar la crisis sub prime de 2008-2009, el gobierno de Michelle Bachelet desembolsó poco más de US$ 9 mil millones del Fondo de Estabilización Económica y Social (FEES), por lo cual los recursos contenidos en este se redujeron a US$ 14.706 millones.

Al cierre de 2012 los fondos soberanos sumaban US$ 20.881 millones, dado que el FEES contaba con US$ 14.998 millones, mientras que el Fondo de Reservas de Pensiones ascendió a US$ 5.883 millones.

El FRP está destinado a complementar el financiamiento de las pensiones consideradas en la reforma previsional. Conforme a la Ley de Responsabilidad Fiscal, el FRP se incrementa cada año en un monto mínimo equivalente a 0,2% y un máximo de 0,5% del Producto Interno Bruto del año anterior.

El FEES está destinado a financiar eventuales déficits fiscales y realizar amortizaciones de la deuda pública. Recibe cada año todo superávit fiscal efectivo, siempre que previamente se haya realizado el aporte al FRP.

APORTES EN 2013
Ayer, el ministro de Hacienda, Felipe Larraín, adelantó que este año serán traspasados US$ 2 mil millones a los fondos soberanos, lo que se desglosa en US$ 1.300 millones para el FRP -correspondiente al aporte legal equivalente a 0,5% del PIB-, con lo cual llegará en el presente año a US$ 7.200 millones. Al FEES serán destinados US$ 700 millones, por lo que sus recursos se ubicarán en US$ 15.700 millones en 2013.

En 2012 las cuentas fiscales del país cerraron con un superávit efectivo de 0,6% del PIB.

Larraín aclaró que los US$ 2 mil millones provendrán de los Otros Activos del Tesoro Público, que en 2012 en total alcanzaron los US$ 10.418 millones. De ellos US$ 6.957 están invertidos en dólares fuera del país. De ese monto vendrán los recursos por lo que la operación de aportes no tendrá incidencia en el tipo de cambio.

"Con este aporte se superarán los niveles registrados en 2008 cuando los fondos soberanos llegaron a US$ 22.700 millones", aseveró Larraín. Agregó que "entre 2010 y 2011 hemos hecho aportes netos por US$ 4.890 millones. Si sumamos este nuevo aporte, el total en el período sería cercano a los US$ 6.900 millones".

MERCADO
Para los analistas, el monto anunciado era previsible. Nathan Pincheira, de BanChile Inversiones, afirmó que "en 2012 existió un superávit efectivo, por lo cual resultaba esperable que existiera un aporte de al menos 0,5% al FRP. Si hubiese existido un déficit, el aporte hubiese sido de 0,3% del PIB estimado".

Alejandro Puente, del BBVA, apuntó que el anuncio "no sorprendió al mercado" y, además, es un porcentaje que está estipulado por ley. Con respecto de su injerencia en el tipo de cambio, los expertos afirmaron que "no tendrá implicancias, ya que el monto estaba internalizado por el mercado". Pincheira explicó que "el aporte se financiaría con dólares que están en otros activos del Tesoro Público, razón por la cual no existiría la necesidad de realizar compras de divisas en el mercado local".