Pese a bajo crecimiento, riqueza privada en Chile sube 7,7% en 2016

A pesar del débil desempeño macroeconómico que registró la actividad chilena en 2016, con un crecimiento anual de sólo 1,6%, la riqueza financiera privada en el país anotó un sólido aumento, situación que se mantendría en el mediano plazo.

De acuerdo con la versión 17 del informe anual "Reporte de Riqueza Global" de The Boston Consulting Group, los activos líquidos invertibles nacionales llegaron a US$ 393 mil millones en el último ejercicio, un incremento de 7,7% respecto del monto en 2015.

"Si bien el desempeño macroeconómico fue pobre, algo de crecimiento hubo", afirmó Federico Muxi, socio de BCG y coautor del estudio. A esto se sumó el positivo rendimiento de la bolsa doméstica, que avanzó 12,8%.

"En Chile, fue un mejor año en revalorización de activos existentes que en nueva riqueza creada", precisó.

La investigación reflejó de manera bastante clara la desigualdad de ingresos que existe en el país. Según el análisis, los 16.200 hogares chilenos que tienen más de US$ 1 millón en activos líquidos invertibles -es decir, un 0,3% del total de hogares considerados por el reporte- concentran US$ 140 mil millones, lo que equivale a un 35% del monto global.

A pesar de esto, el mercado local se compara favorablemente con la situación internacional, ya que los hogares millonarios a nivel mundial acaparan un 45% de la riqueza total. Muxi explicó que la proporción chilena es más baja debido a los ahorros previsionales.

"En Chile, sobre todo en los hogares de menos de US$ 1 millón, hay un peso relevante de los ahorros en fondos de pensiones. Si excluimos los fondos de pensiones, la película cambia significativamente", detalló.

En cuanto a dónde invierten su riqueza los chilenos, quienes poseen menos de US$ 1 millón colocan su dinero preferentemente en efectivo y depósitos (54%), luego en bonos (38%) y más atrás en acciones (8%).

En tanto, los hogares que tienen entre US$ 1 millón y US$ 20 millones, invierten 44% de su fortuna en bolsa, 38% en efectivo y depósitos y 18% en deuda.

Por su parte, las familias que cuentan con más de US$ 100 millones desembolsan 66% de su riqueza en acciones, 19% en efectivo y depósitos y 15% en bonos.

Las cifras de BCG muestran que la mayor parte de la riqueza en Chile (92,7%) está dentro de la categoría onshore, lo que significa que la fortuna es gestionada en el país. En tanto, sólo el 7,3% de los activos son considerados offshore, es decir, son administrados en otro territorio.

"En general, los chilenos tienen más confianza que otros latinoamericanos en tener la riqueza gestionada con instituciones en su propio país", argumentó Muxi, quien agregó que, por esto mismo, "se desarrolla una oferta de gestores de altos patrimonios que, en promedio, es más sofisticada que la oferta que se observa en otros países de la región".

Consultado sobre la tendencia a mediano plazo, el socio de BCG se mostró optimista respecto de una recuperación en el crecimiento económico de Chile y también en la evolución de la industria nacional de gestión de riqueza.

Si bien el rubro es relativamente sofisticado al compararlo con el resto de América Latina, el experto cree que todavía hay espacio para crecer por tres razones: el esperado repunte macroeconómico; el hecho que todavía hay familias de alto patrimonio que no gestionan su riqueza profesionalmente; y la convergencia entre los negocios onshore y offshore.

Con todo, Muxi estima que tener tasas de expansión de la riqueza de entre 7% y 10% anual en el futuro "debiera ser una cifra razonable".