Siguen baratas: hasta el 60% de las acciones analizadas por las corredoras tienen recomendación de compra

Menos que en 2022, pero aún así las acciones chilenas con recomendación de compra por parte de las departamentos de estudio de las corredoras de bolsa no es menor. Entre el 33% y 60% de las empresas bajo cobertura en las intermediarias están bajo esta recomendación, aunque la cifra se ha ido estrechando desde 2021 considerando la recuperación de la bolsa.

El IPSA terminó 2022 con un alza de 22,13% que lo llevó a los 5.261,91 puntos, muy por encima de los 4.308,38 puntos de 2021. En ese contexto es cuando las recomendaciones de compra se intensificaron, considerando que las valorizaciones de las compañías encontraban extremadamente castigadas. Hoy el IPSA está lejos del peak de 6.400 puntos que tocó a mediados de año, y acumula un alza anual de 5,9% que lo tiene en torno a los 5.600 puntos. Pero aun así las recomendaciones se inclinan por comprar.

Javier Pizarro, gerente de Banchile Research señala que al cierre de octubre de 2021, con el IPSA cerca de 4.250 puntos, el 80% de la cobertura estaba en compra, cifra que se mantuvo para octubre de 2022 con el IPSA en 5.250, pero “hoy, al cierre de octubre 2023, con el IPSA cerca de 5.600 puntos, 60% de la cobertura en compra y 40% en mantener”.

“Es natural que en la medida que el IPSA ha ido recuperando su valor, acercándose a nuestro precio objetivo de 6.500 puntos, el número de acciones que presentan una oportunidad de compra va disminuyendo”, dice Pizarro.

En Banchile, de las 18 acciones que cubren, tienen con recomendación de comprar Cencosud, Cencosud Shopping, CMPC, Colbún, Concha y Toro, Copec, Entel, Itaú, Mall Plaza, Sonda y SQM-B

Por su parte, desde LarrainVial Research detallan que “actualmente cubrimos 24 acciones que son constituyentes del IPSA, y tenemos 12 acciones con recomendación de Sobreponderar”, entre las que están Engie Energía Chile, Aguas Andinas, COPEC, SQM- B, Banco de Chile, Santander, Itaú, Ripley, SMU, Cencosud Shopping, Mallplaza y Parque Arauco.

Cabe recordar que no todas las acciones con recomendación de compra forman parte de las carteras recomendadas de las corredoras, sino que a partir de ellas se realiza una selección con los papeles con la mayor proyección.

En la intermediaria detalla que “en nuestra cobertura de acciones constituyentes del IPSA tenemos un 50% de acciones con recomendación de Sobreponderar. En nuestro Handbook 2022, publicado en abril de dicho año, de nuestra cobertura de acciones constituyentes del IPSA teníamos un 70% de acciones con recomendaciones de Sobreponderar. En nuestro Handbook 2021, publicado en enero de dicho año, teníamos un 71% de acciones con recomendaciones de Sobreponderar”.

“Ello ha ido de la mano con el cierre de algunas brechas de valorización. De todas formas, consideramos que el mercado accionario chileno continúa siendo atractivo, y es nuestro destino de inversión preferido en la Región Andina por un entorno macro que lucirá progresivamente más atractivo luego del inicio del ciclo de relajamiento monetario; valoraciones aún lucen significativamente descontadas, lo que resulta atractivo en medio de un proceso de revisión positiva de estimaciones de resultados; y razonables niveles de liquidez, en contraste con la sequía de volúmenes negociados en la región”, dicen desde LarrainVial.

En el caso de Credicorp Capital, actualmente, 9 de las empresas del IPSA que siguen están con recomendación de comprar, equivalente a un 33%, por debajo del 41% de septiembre de este año y del 50% de septiembre de 2022

Bajo recomendación de compra está Santander, Copec, CMPC, BCI, Latam Airlines, Parque Arauco, Cencosud Shopping, Itaú y SMU.

“Tenemos preferencia por el sector forestal y con la reciente corrección del mercado algunas acciones de bebidas como Andina y CCU nos parecen mas atractivas”, agrega Rodrigo Godoy Gerente de Research Renta Variable - Credicorp Capital.

En tanto, en Bice Inversiones tienen a 6 acciones con recomendación de comprar de un total de 23 papeles bajo cobertura: Santander, BCI, Sonda, Cencosud, Multiexport, y Andina B.