BlackRock: Family offices a nivel global están pesimistas sobre la economía pero ven oportunidades para ganar con la volatilidad

Más cautelosos y más líquidos, se encuentran los mayores family offices globales, según se concluye del BlackRock 2022-2023 Global Family Office Survey, publicado recientemente por la mayor gestora de fondos del mundo.

Entre noviembre de 2022 y enero de 2023 se encuestó a 120 family offices unifamiliares a nivel global que supervisan colectivamente los activos bajo administración de US$243 mil millones. El 41% de los encuestados son de Europa, Medio Oriente y África; el 39% de EEUU y Canadá, y un 20% del resto del mundo, incluyendo Latinoamérica.

Del estudio, se desprende que “la inflación y las preocupaciones geopolíticas están llevando a los family offices a revisar su estrategia. Si bien estas entidades son fundamentalmente inversionistas a largo plazo, la encuesta reflejó el deseo de perfeccionar su estrategia frente al cambiante panorama económico y geopolítico actual”.

En 2022 la mayoría de las oficinas familiares estaban pesimista sobre las perspectivas macroeconómicas mundiales (61%) , pero las oficinas familiares con US$1 mil millones o más los activos bajo gestión eran menos pesimistas (44% de los encuestados) en comparación con las oficinas familiares con menos de US$1 mil millones de activos bajo administración (74% de los encuestados).

En ese contexto, entre los que son pesimistas sobre la situación económica ambiente, “el 56% está buscando hacer cambios en sus carteras de alguna manera. En general, el número de family office que pretenden realizar cambios en sus estrategias de inversión o asignaciones de cartera se duplicó del 23 % en nuestra encuesta de 2020, al 46 % en 2022″, dice el reporte.

A pesar de este escenario de mayor incertidumbre, el 87% de los encuestados ven oportunidades para generar ganancias en mercados volátiles y buscan hacer cambios para capturarlas.

Adicionalmente, la encuesta reveló que los family offices están buscando oportunidades más tácticas para lograr utilidades en un panorama de mercado en constante evolución, lo que está impulsando revisiones de cartera más frecuentes y aportes externos.

“La necesidad de ser más ágiles en la búsqueda de nuevas ideas y oportunidades para lograr ganancias está impulsando a los family offices a revisar carteras o posiciones con mayor frecuencia (76%) y a buscar cada vez más aportes de socios externos (64%) y redes de pares (61%). La renta fija y el crédito privado han surgido como áreas clave, donde el entorno de tasas en evolución está remodelando las oportunidades”, dice BlackRock.

Por otra parte, si bien las inversiones alternativas de alto rendimiento continúan siendo un foco de atención, pero los family offices buscan diversificar sus asignaciones en el mercado privado.

Así, “la fuerte caída de los mercados públicos en 2022 exacerbó el efecto denominador, empujando a muchas instituciones a reducir sus asignaciones en el mercado privado. En contraste, los family offices continúan mostrando una fuerte preferencia por los mercados privados, y la mayoría busca mantener o aumentar y diversificar sus inversiones”.

En esa línea, el 28% de los encuestados respondió que tiene la intención de aumentar las inversiones en crédito privado, el 23% a acuerdos directos de capital privado, el 22% a fondos de capital privado y el 8% a bienes raíces.

Por último, la encuesta detalla que los family offices mencionan una serie de desafíos clave al invertir en mercados privados, incluido el acceso a los mejores tratos directos y gerentes (41%), tarifas altas (40%), restricciones de liquidez (35%) y falta de transparencia (30%).

Con todo, “los mercados privados continúan siendo una piedra angular en carteras, con asignaciones a inversiones alternativas (39%) superando las asignaciones a acciones públicas (37%)”, dice el informe.

“Los family offices reconocen que los recursos internos y la tecnología son limitaciones clave y son las áreas en las que necesitan más ayuda. Como tal, muchos buscan socios externos para ayudarlos a capturar oportunidades en una gama más amplia de inversiones potenciales”, dice el reporte de BlackRock.