Corredoras recomiendan suscribir apertura a bolsa de Inmobiliaria Manquehue entre $210 y $275

Ad portas de que Inmobiliaria Manquehue se abra a bolsa, siendo el primer proceso del año, las corredoras entregan sus recomendaciones.

Renta4 fue la que apuntó más alto, ya que aconsejaron a sus clientes entrar a un precio de $275, mientras que la que sugirió el valor más bajo fue MBI: $210. Entre medio se ubicaron Bci Corredor de Bolsa y Tanner, que recomendaron suscribir la colocación a $250.

Considerando dichos precios, la Oferta Pública Inicial (IPO, por sus siglas en inglés) de acciones recaudaría entre US$66,2 millones y US$90,7 millones, en línea con lo que espera la compañía controlada por la familia Rabat Vilaplana.

Los recursos serán destinados para financiar nuevos proyectos, acelerar los 22 proyectos actuales y para capital de trabajo.

Los agentes colocadores BTG Pactual y Credicorp Capital abrieron el libro de órdenes el martes y lo cierran hoy, donde se ofrecerán 221.833.490 acciones; 88.733.398 de primera emisión y 133.100.092 secundarias. De este modo, se abrirá en bolsa cerca del 37,5% de la propiedad de la firma.

"Dado el tamaño de la colocación (que recaudaría en torno a US$83 millones en la IPO), estimamos que los principales demandantes serán los fondos small cap y family offices, quedando probablemente fuera de esta las AFP e inversionistas extranjeros. No obstante, consideramos que, dada la alta liquidez aún existente en los mercados, así como el buen desempeño que han tenido las acciones small cap en los últimos años, existiría bastante demanda por la colocación", comentaron desde Bci Corredor de Bolsa.

Entre las fortalezas, las corredoras destacaron que es una empresa pionera que marca pautas en el mercado y se anticipa a las tendencias. Y dentro de los riesgos, indicaron que tiene un alto nivel de dependencia del proyecto Piedra Roja.

El panorama sería auspicioso para la acción de Inmobiliaria Manquehue, si se toma en cuenta que las siete inmobiliarias y constructoras que cotizan han tenido retornos positivos desde sus respectivas aperturas a bolsa.

Besalco lidera el ranking, ya que desde que colocó sus títulos en el mercado, en mayo de 1995, éstos han tenido una rentabilidad de 1.115,8% hasta el cierre de ayer, superando el rendimiento que tuvo el IPSA en igual periodo: 413,6% (ver gráfico).

En segundo lugar se ubica Salfacorp, cuya acción debutó en octubre de 2004 y ha rentado 331,8%, por sobre el 217,8% en que lo ha hecho el principal índice en el mismo lapso.

Si bien Echeverría Izquierdo ha tenido un rendimiento positivo de 5,3% desde su IPO, en agosto de 2012, ha sido la única del sector que no le ha ganado al IPSA, pues en ese periodo el indicador rentó 28,8%.