¿US$ 1.000 millones? El gigantesco negocio en torno a la venta de Vespucio Norte y el Túnel San Cristóbal

Esta semana se recepcionarán las ofertas económicas del proceso competitivo de venta de activos más grande del momento en Chile, del cual se dice que se podrían recaudar entre US$ 800 millones y US$ 1.000 millones.

La gestora de fondos canadiense Brookfield recibirá las ofertas económicas vinculantes por el 50% de la propiedad que están vendiendo de la autopista capitalina Américo Vespucio Norte y del Túnel San Cristóbal, activos que  incluso podrían ser objeto de un convenio complementario, como expandir las obras o generar alguna conexión nueva.

En el mercado estimaban en un inicio, cuando se abrió este proceso en mayo y se hicieron las invitaciones para que distintos actores del mercado participaran en esta transacción, que la operación se cifraría en torno a los US$ 500 millones, pero Brookfield, conocidos en el mercado por ser unos negociadores muy duros (el año pasado vendieron a la china  Southern Grid International el 27,8% de la transmisora eléctrica Transelec a US$ 1.300 millones, un precio que pocos pensaban que se podría pagar), estarían pidiendo entre US$ 800 millones y US$ 1.000 millones. Los asesores financieros de los canadienses en esta operación son Scotiabank y JPMorgan.

La puntería más alta de los norteamericanos hizo que el interés de algunos que evaluaron inicialmente el proceso se disipara. Es por ello que varios en el mercado indican que esta operación está difícil de sacar adelante. En todo caso, Brookfield no tiene apuro en vender, dado que la concesión que tienen de Vespucio Norte termina en 2033. Eso sí, a medida que pase el tiempo, habrá menos años de flujos si se compara a 2011, cuando la gestora le compró el 54,6% de estos activos a las españolas ACS —ligada al dueño del Real Madrid, Florentino Pérez— y Cofides en US$ 319 millones de la época.

Dado que no se trata de la venta del control de los activos de infraestructura, se cree que el socio más probable sea un fondo internacional. Por eso, entre los interesados suenan los fondos canadienses CPP ( dueños del 49,99% del Grupo Costanera en Chile), Ainco, Ontario Teachers y Borealis, y el fondo soberano de Medio Oriente, Abu Dhabi, que llegó al país luego de comprar el 20% de los activos de Abertis Chile y esta posibilidad la estarían mirando como una opción para seguir expandiéndose.

Sin embargo, hay quienes sostienen que también hay actores estratégicos pujando por el negocio, como la española Roadis -sería su arribo en Chile- y Globalvía.

A lo anterior se suma que es un proyecto donde se llegará a ser rentistas. Eso sí, la ventaja que ofrece la venta por el 50%, es que se podría atar una alianza para participar en las futuras licitaciones de concesiones de infraestructura y/o autopistas que se presenten en el país.