Juntos, pero no revueltos: Eduardo Elberg y las hermanas Luksic alcanzan el 51,5% de Grupo Patio

El aumento de capital por US$ 63 millones aprobado el 20 de noviembre y ejecutado esta semana modificará la estructura de propiedad de Grupo Patio, el gigante de real state en el que conviven varios accionistas, pero en el que ninguno controla. Y los de mayor peso, y espaldas financieras, fueron los que más crecerán en la nueva composición societaria.

Si antes de la operación, el empresario viñamarino Eduardo Elberg tenía un 22% de las acciones y las hermanas Paola y Gabriela Luksic sumaban cerca de otro 22%, sumando así un 44% de las acciones, ambos grupos ahora tendrán un 51,5% de la propiedad, confirmaron varias fuentes a Pulso. Es la sumatoria simple, sin embargo, entre ellos no hay un pacto de accionistas ni pacto de actuación conjunta que les ceda el control accionario de Patio. Cercanos a los grupos dijeron que los accionistas actúan de modo independiente. Pero de facto, Elberg y las Luksic juntos podrían ser los mayores accionistas y una alianza tácita de gobierno corporativo los dejaría con el mando de un grupo que gestiona más de US$ 3.200 millones en 158 activos inmobiliarios repartidos en varios países. Al menos, con la mayoría de un directorio que tendrá que reflejar el nuevo peso específico de cada cual.

Grupo Patio decidió, en una junta extraordinaria de accionistas realizada el 20 de noviembre, aumentar su capital en $54.772 millones mediante la emisión de 3.435.445 acciones. Con ello, el capital total subirá a $250.244 millones, con 22.902.968 acciones. Así, las nuevas acciones equivaldrían al 15% de la propiedad de Grupo Patio, una vez terminada la capitalización. Y si todos los accionistas suscribían sus derechos, todos mantendrían su participación proporcional previa a la operación. Pero solo la mitad lo hizo: socios que representan cerca del 48% de las acciones no concurrieron a la capitalización y, con ello, diluyeron su participación en el grupo.

La suscripción de las nuevas acciones debía realizarse esta semana y los títulos no suscritos fueron ofrecidos a los accionistas que sí contaban con capital suficiente. El martes, Patio informó quienes concurrieron: “Los accionistas que se sumaron al aumento fueron la familia Lería Luksic; el family office de Gabriela Luksic; Algeciras, sociedad ligada a Eduardo Elberg; la familia Abumohor y Franco Mellafe”, informó Grupo Patio en un comunicado esta tarde.

La estructura de propiedad antes de esta última operación se repartía así: Eduardo Elberg tenía cerca de 22%, la familia Jalaff, un 21%; Paola Luksic y su marido, Óscar Lería, un 16,6%; Gabriela Luksic, un 5,22%, Franco Mellafe Angelini, cerca de 3%; la familia Abumohor, 7%, y los Khamis, cerca del 8%.

La nueva estructura cambió esos porcentajes. Así, Elberg, quien es representado en el directorio por su brazo derecho, Andrés Solari, hoy presidente de grupo Patio, pasará del 22% al 23%. Gabriela Luksic, a través de la sociedad de inversiones Petra SpA, llegará a a cerca del 6,5%. Y quien más subirá su participación -y por ende, la que más recursos aportó al nuevo capital- serán Paola Luksic y Óscar Lería, quienes pasarán del 16,6% al 22%, revelaron fuentes cercanas a la negociación. El vehículo de inversión de Paola Luksic se denomina Inversiones SMLP Chile Limitada. Paola Luksic participaba en el directorio de Grupo Patio, pero cedió su lugar en el holding a Óscar Lería, ya que, a partir de diciembre, pasará a integrar el directorio de Quiñenco, en reemplazo de Andrónico Luksic.

Grupo Patio no tiene hoy controlador y, de hecho, como parte de la reorganización societaria, los accionistas principales -las Luksic, Elberg y los Jalaff- tenían un pacto de actuación conjunta que fue disuelto el 24 de octubre pasado. Ese acuerdo anulado, recordó Patio el 17 de noviembre, tras la difusión del audio de Luis Hermosilla, Leonarda Villalobos y Daniel Sauer donde se aludía a los Jalaff y a Patio, otorgaba a esa familia el derecho a co-controlar el grupo.

Las participaciones accionarias cambiarán en los próximos días, cuando se formalice y concluya el proceso de aumento de capital. Aunque la junta de noviembre otorgó un plazo de un año para pagar las acciones suscritas, la intención es enterar los nuevos recursos antes de fin de año, con el fin de reforzar las finanzas de Patio y seguir expandiendo sus negocios, apuntó el grupo al anunciar el proceso. “La exitosa suscripción del aumento de capital demuestra el respaldo y la confianza que existe en el futuro de Grupo Patio”, dijo la compañía el martes.

Junto a ello, la familia Jalaff, que en este proceso se diluirá desde un 21% a cerca de 19%, pretende materializar la venta de su participación accionaria y en estos días se encuentra negociando con los accionistas principales la venta parcial o total de su porcentaje. La familia fundadora es representada en las negociaciones por Asset Chile. La contraparte son dos directores de Patio: Andrés Solari y Óscar Lería. La valorización de grupo Patio cambió desde los US$ 700 millones estimados en marzo, en otro aumento de capital realizado entonces, a los US$ 420 millones que valoriza la emisión de un 15% de nuevas acciones en esta segunda capitalización del año. Los Jalaff buscan mejorar el precio por un paquete accionario que da derecho a dos de los nueve directores de grupo Patio.