"El negocio de asesoría financiera no tiene mucho que ver con el ciclo económico", explica Pedro Iriberry, socio director de South Andes Capital, que acaba de asesorar a Antofagasta Minerals -brazo minero del grupo Luksic- en la adquisición del 40% del proyecto hidroeléctrico Alto Maipo de AES Gener (531 MW). La transacción involucró el pago de US$ 50 millones y compromete aportes de capital por unos US$ 250 millones. Además, Antofagasta Minerals firmó contratos de suministro de energía por 20 años por hasta 160 MW para Los Pelambres.

El ejecutivo cuenta que cerrar esta operación les tomó casi dos años, en los que analizaron varias fórmulas para asegurar el abastecimiento energético a la minera.

La firma también asesora a BHP Billiton para la contratación de suministro eléctrico de largo plazo, lo que dará origen a la construcción de la central a gas Kelar, por 500 MW. Esperan cerrar el contrato antes de fin de año, pero declinó confirmar quiénes están participando en la licitación. BHP lleva seis años intentando desarrollar un proyecto que integre nuevos actores al sector eléctrico para generar mayor competencia.

Respecto de cuál de estas modalidades replicarán las demás mineras, Gabriel San Martín, director de South Andes Capital, dice que depende de cada una. Pero que la preocupación de buscar suministro eficiente es generalizada; inquietud que no es nueva, porque ya en 2010 asesoraron a Codelco y el 2008 a Sierra Gorda en contratos similares.

South Andes Capital cumplió hace poco 20 años, en los que han comprobado que las compraventas de empresas y búsquedas de socios muchas veces son provocadas por un empeoramiento de la situación económica. Iriberry comenta que "ha habido un cambio del eje de donde viene el dinero", desde Europa a los países asiáticos, con intervención de las agencias promotoras de exportaciones.

Iriberry asegura que a raí z de errores que se han cometido en importantes transacciones, tanto a nivel local como externo, ha mejorado la posición de asesores especializados en el mercado. Ellos se centran en adquisiciones, ventas y fusiones de empresas, diseño y desarrollo de venta de activos, evaluación de proyectos, valorización de empresas y búsqueda de socios estratégicos. Su fuerte es el área de infraestructura, eléctricas, portuarias, mineras y sanitarias, aunque han hecho transacciones puntuales en otros mercados.

En 2010, la firma se incorporó a Imap, red de empresas similares con afiliados en 30 países, que les permite sondear inversionistas cuando un cliente busca un socio, como hacen actualmente con una agroindustria.

Además, asesoran a Oxxean, de Jorge e Ivar Pacheco, a encontrar socios para desarrollar el puerto Chincui, en Puerto Montt.

Y a los fruteros que operan el puerto de Caldera, para ampliarlo y atender a los clientes mineros. Ambas operaciones debieran cerrarse este semestre.