Compra de oro por bancos centrales podría extender récord del precio del metal
En 2010, los bancos centrales se convirtieron en compradores netos por primera vez en dos décadas. Ahora, China, con reservas en moneda extranjera sobre US$3 billones, proyecta establecer nuevos fondos para invertir en metales preciosos, mientras Rusia compró 8 toneladas de oro en el primer trimestre.<br>
Los bancos centrales que eran vendedores netos de oro una década atrás están comprando el metal precioso para reducir su dependencia de los dólares como moneda de reserva, lo cual indica que la demanda podría prolongar una recuperación récord de los precios.
En tanto países en desarrollo aceleran las compras, el oro podría alcanzar los US$2.000 la onza este año, en comparación con un récord de US$1.538,80 el 28 de abril en Nueva York, dijo Robert McEwen, máximo responsable ejecutivo del productor estadounidense Gold Corp. Michael Pento, de Euro Pacific Capital, que predijo correctamente los niveles máximos del oro en los dos últimos años, pronosticó un máximo de US$1.600 para 2011.
En este mes, los precios alcanzaron un récord de 14 veces ante la demanda de inversores que buscan una alternativa al dólar después de que la moneda se desplomó hasta su nivel más bajo desde 2009, la deuda estadounidense creció y la Reserva Federal señaló el 27 de abril que los costos de financiamiento se mantendrán cercanos a 0% durante un período extendido. La economía en China, el tenedor extranjero más grande de bonos del Tesoro estadounidense, creció 9,7% en el primer trimestre.
"China salió a tener más oro que Estados Unidos, y Rusia aspira a hacer lo mismo", dijo McEwen en una entrevista en Nueva York. "Teniendo deuda, no se tiene mucha flexibilidad. China quiere mostrar que su moneda tiene más respaldo que la de Estados Unidos".
En 2010, los bancos centrales se convirtieron en compradores netos por primera vez en dos décadas, sumando 87 toneladas en compras del sector oficial de países como Bolivia, Sri Lanka y Mauricio, según datos del Consejo Mundial del Oro. China, con reservas en moneda extranjera superiores a US$3 billones, proyecta establecer nuevos fondos para invertir en metales preciosos, informó Century Weekly esta semana. Rusia compró 8 toneladas de oro en el primer trimestre.
RESERVAS EN ORO DE CHINA
China, que tiene sólo 1,6% de sus reservas en oro, podría invertir más de US$1 billón en oro en lingotes, dijo Pento. "China quiere ser un actor internacional y necesita tener más oro del que tiene actualmente".
El Departamento del Tesoro de los Estados Unidos proyecta que el gobierno podría alcanzar el techo de su deuda de US$14,3 billones ya a mediados de mayo y quedarse sin opciones para evitar el incumplimiento de pago a comienzos de julio. La Fed mantiene su tasa de referencia entre 0% y 0,25% desde diciembre de 2008 para estimular la economía, lo cual hizo bajar el dólar 11% contra una canasta de seis grandes monedas durante el año pasado.
"Hasta que cambie la política monetaria, vamos a seguir viendo subir el oro", dijo Michael Cuggino, que colabora en la gestión de US$12.000 millones en Permanent Portfolio Funds de San Francisco.
"En definitiva, lo mejor que podemos hacer para crear equilibrios económicos fundamentales para el dólar a mediano plazo es, primero, mantener baja la inflación, que preserva el poder adquisitivo del dólar, y segundo, generar una economía más fuerte", dijo el presidente de la Fed, Ben Bernanke, el 27 de abril.
RESERVAS ESTADOUNIDENSES
Hasta abril, China era el sexto tenedor oficial más grande de oro, con 1.054,1 toneladas, según estimaciones del Consejo Mundial del Oro. Datos del consejo muestran que Estados Unidos es el que más tiene, con 8.133,5 toneladas, o sea 74,8% de las reservas en divisas del país.
La compra de los bancos centrales podría tener el mismo impacto sobre el oro que la introducción de fondos de inversión que cotizan en bolsa (ETF es su sigla en inglés), dijo Cuggino. Los precios aumentaron más de tres veces desde que fue introducido SPDR Gold Trust, el ETF más grande respaldado por oro en lingotes en noviembre de 2004.
Los bancos centrales de los mercados emergentes podrían aspirar a tener entre 2% y 8% de sus reservas en moneda extranjera en oro, dijo en una entrevista Francisco Blanch, responsable de investigación en el área de materias primas de Bank of America Merrill Lynch de Nueva York.
El oro está "cerca" de su máximo cíclico, dijo Blanch, para quien el metal promediaría US$1.500 este año.
ENEMIGOS DEL ORO
"Los enemigos del oro son las tasas de interés en alza y un presupuesto equilibrado", dijo Pento, de Euro Pacific Capital en Nueva York. "Yo espero un debilitamiento en el verano cuando Bernanke salga del mercado de bonos. Tendremos una suba temporaria de las tasas reales de interés".
La Fed dijo que compraría US$600.000 millones en bonos del Tesoro estadounidense hasta junio.
La tasa de los Fondos Federales debería subir hasta los niveles "Volcker" para que el oro entrara en un marcado bajista, dijo McEwen de Gold Corp., quien espera que el metal suba a US$5.000 en tres o cuatro años.
Los precios avanzaron 7,7% este año, prolongando una década de aumentos en la cual el oro subió seis veces desde un mínimo en 1999. El récord histórico ajustado a la inflación es de US$2.338,92 sobre la base del valor del 21 de enero de 1980, según una calculadora en el sitio Web del Banco de la Reserva Federal de Minneapolis.
El ex presidente de la Fed, Paul Volcker, puso fin a una recuperación del oro hasta un récord que en ese momento fue de US$873 subiendo los costos de financiamiento un 20% en marzo de 1980.
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