La gigante del comercio minorista Walmart dio a conocer este jueves sus resultados correspondientes al cierre del 2025, los que resultaron mayores a los esperados.

Walmart tuvo ganancias por acción el año fiscal 2025, terminado el 31 de enero, por US$2,73 con un aumento de 13,3% frente a las de 2024, mientras sus ingresos se elevaron en 4,7% a US$713.200 millones.

La compañía estimó además que sus ventas crecerán entre 3,5% y 4,5% este año, cifra menor a la esperada por los analistas.

El nuevo CEO de Walmart, John Furner, que asumió el cargo el 1 de febrero, defendió la previsión más moderada argumentando la necesidad de mantener flexibilidad ante un contexto de consumo impredecible.

Pérdida de liderazgo

Pese al favorable desempeño de sus negocios en 2025, la compañía estadounidense perdió la posición que había ostentado por décadas como la empresa con mayores ingresos a nivel mundial, al ser destronada por Amazon.

Las ventas de Walmart fueron menores a los ingresos por US$716.924 millones para 2025 reportados por Amazon a inicios de febrero, los que representaron un alza 12,4%.

De este modo, la compañía fundada en 1994 por Jeff Bezos se posicionó por primera vez como la empresa con mayores ingresos totales a nivel mundial, después de multiplicar por más de seis su cifra de negocio en la última década y dispararla hasta 67 veces respecto de 2006, cuando lanzó Amazon Web Services (AWS).

Diversificación de los negocios

Al respecto Emanoelle Santos, analista de mercados de la plataforma global de inversiones XTB Latam sostuvo que el hito es más simbólico que financiero, pero relevante como señal de escala y alcance.

“La clave del hito es que Amazon ya no es solo retail: el salto se explica por un modelo de varios motores, donde cloud computing empuja el tamaño del grupo. AWS aporta una porción decisiva del crecimiento y del perfil del negocio; de hecho, sin AWS, los ingresos de Amazon quedarían en alrededor de US$588.000 millones, todavía enormes, pero por debajo de los de Walmart", indicó.

Asimismo señaló que Amazon no le gana a Walmart únicamente en la caja registradora, sino que suma una línea de infraestructura digital que Walmart no opera. A esto, indicó se agregan fuentes de ingresos de mayor calidad relativa, como la publicidad, las suscripciones Prime y los servicios a terceros vendedores, que amplían la monetización del tráfico y la logística. “No es menor que el ecosistema de Amazon combine volumen (retail) con negocios más escalables (nube y servicios), una mezcla que tiende a influir más en cómo el mercado valora el crecimiento a largo plazo que en el simple ranking por ventas”, afirmó.

Por eso aseveró que desde la óptica competitiva, el hito no cambia el hecho que la pelea en el consumo cotidiano seguirá muy pareja y, en algunos frentes, incluso se endurece ya que Walmart llega con una ventaja estructural en presencia física y en categorías de alta frecuencia, en especial en abarrotes, y viene reforzando su propuesta omnicanal usando tiendas como nodos de distribución para acelerar las entregas y sostener su participación en e-commerce. Además, su guía cauta suele leerse como un termómetro de un consumidor más sensible al precio en un entorno macro todavía irregular.

En cuanto a Amazon dijo que “sigue empujando velocidad y capilaridad logística (incluida la expansión fuera de las grandes ciudades) y apuesta a que la infraestructura de IA y el crecimiento de AWS sostengan el próximo tramo de expansión. El liderazgo por ingresos confirma la magnitud de Amazon como plataforma global, pero también recuerda que el mercado mirará cada vez más la calidad de esos ingresos (mix, márgenes, reinversión) y el equilibrio entre crecimiento y gasto, más que el ranking en sí”.

En efecto el ascenso del gigante del comercio electrónico al primer puesto por cifra de ingresos totales refleja el creciente aporte de los diversos negocios, al margen de la venta de productos, a los que ha extendido su actividad con el paso de los años.

Del total de ingresos en 2025 las ventas de productos sumaron US$296.266 millones, mientras que la comercialización de servicios generó US$420.658 millones. En concreto, AWS reportó en 2025 unos ingresos de US$128.725 millones, un 19,7% más que el año anterior.

Capitalización bursátil

En cuanto al valor de mercado Amazon se convirtió en septiembre de 2018 en la segunda empresa estadounidense en alcanzar el US$1 billón, solo por detrás de Apple y por apenas unas semanas de diferencia. La capitalización bursátil de la compañía tardó hasta 2024 en superar los US$2 billones y no ha llegado a romper aún el techo de los US$3 billones como otros gigantes tecnológicos de Estados Unidos.

En el caso de Walmart superó el US$1 billón por primera vez el 3 de febrero, convirtiéndose así en la primera empresa del sector de distribución minorista en lograr este hito y sumándose al puñado de empresas no relacionadas con la tecnología que han logrado alcanzar, aunque sea momentaneamente, una valoración de al menos US$1 billón, incluyendo el holding inversor Berkshire Hathaway, dirigido hasta finales de 2025 por Warren Buffett, las petrolera Saudí Aramco y Petrochina, así como la farmacéutica Eli Lilly.

A pesar de esta diferente evolución en la valorización bursátil de Amazon y Walmart, sus fundadores se mantienen entre las mayores fortunas del mundo, según la lista en tiempo real de la revista Forbes.

En el caso de Jeff Bezos, se ubica en quinta posición entre los más ricos, con un patrimonio estimado de más de US$219.000 millones, mientras que los herederos de Sam Walton, fundador de Walmart, ocupan la undécima posición, con una fortuna estimada en casi US$145.000 millones.