Colombiana Nutresa compra en US$ 758 millones a Tresmontes Lucchetti

Tresmontes Lucchetti -segunda empresa de alimentos más importante de Chile- había tramitado en marzo su inscripción en la Superintendencia de Valores, con miras a la anunciada apertura a Bolsa, que se conoció en 2012.

Pero dicho proceso quedó en nada, porque la compañía del holding Corpora -controlado por Pedro Ibáñez Santa María-, anunció que el Grupo Nutresa ofreció US$ 758 millones por el 100% de la propiedad (la inversión colombiana más alta en Chile en una empresa productiva, vía adquisición directa). Del total, los accionistas de Tresmontes recibirán US$ 638 millones (US$ 1,16 por acción), de los cuales cerca de US$ 444 millones serán para Corpora (69,68%); unos US$ 95 millones para el Fondo Privado Magallanes III (14,94%) -donde figuran como aportantes Fernando Franke, Christoph Schiess y Ricardo de Tezanos, entre otros-, y US$ 88 millones para Alfonso Swett (13,8%). Los otros US$ 120 millones corresponden a la deuda de la empresa. Si alguna de las partes no concurre a la compraventa debe cancelar una multa de US$ 100 millones.

Corpora había comprado a los Luksic en diciembre de 2003 los activos de fideos, sopas y aceites de Lucchetti Chile en US$ 100,9 millones ($ 60 mil millones) de la época.

Ambas compañías estiman que de resultar exitoso el due diligence, la transacción se cerraría entre septiembre y octubre.

El presidente del holding colombiano, Carlos Enrique Piedrahíta Arocha, manifestó a través de un comunicado que "la adquisición de Tresmontes Lucchetti es de gran relevancia para el Grupo Nutresa, nos aporta elementos clave como el ingreso al mercado chileno y la participación en nuevas categorías, con el liderazgo de bebidas instantáneas frías. A su vez, nos permitirá potenciar nuestra actividad internacional, con especial fortaleza en México".

Los pilares que sustentan la compra por parte de la empresa colombiana son, por un lado, las buenas cifras que muestra el consumo per cápita de alimentos en Chile, al que consideran como "sólido, rentable y estable económica e institucionalmente".

Y el poder fortalecer la presencia en México, "a través de la extensa red de distribución de Tresmontes Lucchetti en ese país". El foco en este mercado es aprovechar la llegada de la compañía chilena en el canal de distribución moderno (supermercados) y almacenes, ya que el foco de Nutresa está más bien en el canal mayorista: "Nutresa México más Tresmontes Lucchetti México adquieren una gran fortaleza para atender el mercado en estos tres canales, cuyas ventas hubieran sumado en 2012 US$ 142 millones".

El mix de productos también se verá favorecido con la compra: Nutresa ingresará a categorías de productos como bebidas instantáneas frías, jugos, té y snacks, ya que Lucchetti posee las marcas Zuko, Livean, Orjas y Krispo, respectivamente. Ambas empresas están en las categorías café y pastas, pero Nutresa también tiene presencia en chocolates, helados, galletas y embutidos y cuentan con plantas productivas y canales de distribución en América (ver infografía).

Génesis del negocio

Tresmontes Lucchetti contrató en 2012 al área de finanzas corporativas de Celfin Capital, liderada por Juan Guillermo Agüero, para preparar la oferta inicial de sus acciones. Pero a principios de año, el banco de inversión comenzó a trabajar en una alternativa a la apertura en Bolsa, mientras realizaba los trámites en la Superintendencia de Valores y Seguros (SVS).

Según cercanos al proceso, los socios de la compañía decidieron analizar otras opciones tras recibir una primera oferta que les resultó atractiva, y conscientes de que para seguir en este negocio necesitarían de grandes espaldas financieras. Al menos tres grupos nacionales e internacionales habrían presentado ofertas, por lo que decidieron vender el 100% y aceptar la propuesta más alta, que fue la de Nutresa.