Tres grupos concentran 55% de ventas de retail en la región

Más de la mitad de las ventas que generan los 20 principales retailers en América Latina está en manos de tres operadores.

Según un estudio elaborado por el Santander GBM en base a proyecciones del 2011, Walmex, Pão de Açúcar (Companhia Brasileira de Distribuição (CBD)) y Cencosud aúnan el 55%, con ingresos por US$ 75.557 millones. En total, los 20 líderes venden US$ 136.562 millones.

Previo a la compra de Prezunic, las proyecciones apuntaban a que el holding de Horst Paulmann vendiera US$ 15.784,5 millones. Sumando ahora los US$ 1.200 millones que debiera facturar la nueva adquisición este año, los ingresos llegarían a US$ 16.984,4 millones (ver infografía).

El alza, no obstante, continúa posicionando a la compañía en el tercer lugar dentro de la industria. Aún lejos del segundo protagonista, Pão de Açúcar, que vende US$ 27.957,7 millones.

Walmex comercializa más de US$ 30.6000 millones.

En la industria estiman que en el corto plazo, el grupo nacional no debiera acceder a la segunda posición, dada la distancia que aún los separa con el holding brasileño. Sin embargo, estiman que Cencosud tiene más fortalezas que Pão de Açúcar, por su cobertura en la Región -opera en Chile, Brasil, Colombia, Argentina y Perú-y sus formatos.

"Cencosud opera prácticamente todos los formatos modernos, mientras CBD tiene sólo supermercados", dice Francisco Errandonea, de Santander GBM.

Destaca que esto es una fortaleza que le da la oportunidad de tener mayores márgenes y resultados. De hecho, a la hora de comparar a Pão de Açúcar y Cencosud en utilidad, el retailer local es superior. Mientras al tercer trimestre, CBD tuvo ganancias por US$ 218,9 millones, Cencosud llegó a los US$ 341 millones.

La misma dinámica se repite a nivel de la capitalización bursátil: el holding nacional tenía hasta ayer un valor en Bolsa de US$ 13.653 millones, mientras que el valor de Pão de Açúcar llegaba a los US$ 8.832 millones.

Tras la compra de Prezunic, Cencosud anunció que esperaba seguir creciendo en Brasil, pero de manera orgánica.

Analistas del sector estiman que eso es factible, principalmente, por la baja penetración que tienen los supermercados en ese país. En Chile, prácticamente el 80% de la alimentación se comercializa por ese canal de distribución. En cambio, en Brasil hay zonas como el nordeste donde ese porcentaje llega a sólo 15%. Eso, entremezclado, además, con una clase media emergente que sigue incrementando sus ingresos.

Cencosud es el cuarto actor del mercado brasileño. Previo a la nueva adquisición tenía el 4% del mercado, ahora ostenta el 6%. Dado ese porcentaje, el retailer está sumamente lejos de los tres líderes: Walmart tiene 20%; Carrefour, un 30%, y Pão de Açúcar, un 37%.