Quién y cómo se administra el 4% adicional de cotización es hoy la gran pregunta del debate en torno a la reforma previsional. Pero poco se ha discutido sobre dónde y cómo diversificar la inversión de los fondos de pensiones, especialmente cuando las expectativas de retornos futuros de los instrumentos tradicionales son bajas, se prevé un aumento en la esperanza de vida y, además, hay una creciente demanda por mejorar las pensiones.