El riesgo país de Argentina seguía avanzando este martes en línea con el aumento de los rendimientos del Tesoro en Estados Unidos, y presionado por las dudas sobre la capacidad del gobierno de responder a las vencimientos de deuda el próximo año.

El indicador elaborado por JP Morgan llegó a subir 5,2% a 710 puntos básicos, aunque luego moderaba su avance a 681 puntos, aun por sobre los 678 de ayer, y manteniéndose en su mayor nivel desde el 28 de octubre octubre de 2025, cuando cerró en 685 puntos.

Así el riesgo país seguía alejándose de los 561 puntos en los que partidó el año, y el mínimo de 403 puntos que tuvo el 7 de julio.

Al respecto Felipe Oyarzún, analista de mercados de la app de inversiones XTB señaló que “aunque el aumento de los rendimientos en Estados Unidos y las tensiones sobre el precio del petróleo han complicado las condiciones para la deuda emergente, en Argentina también pesan las dudas sobre la capacidad de seguir acumulando reservas internacionales, especialmente ante los vencimientos de deuda en dólares de 2027 y 2028. A esto se suma la incertidumbre de cara a las elecciones presidenciales de 2027, que coinciden con un período de importantes vencimientos de deuda y generan dudas sobre la continuidad de las políticas económicas”.

En este sentido sostuvo que aunque Argentina ha logrado mantener sus cuentas fiscales en positivo, incluso después de considerar los intereses de la deuda, esto no significa que disponga de los dólares necesarios para cumplir sus obligaciones externas.

Precisó que “el elevado costo de acceder a los mercados se refleja en bonos como el Global 2035, que ofrece un rendimiento cercano al 11% anual, frente al 5,1% de los bonos del Tesoro estadounidense a diez años, una diferencia que evidencia las dificultades del país para conseguir nuevos recursos a tasas razonables. Si Argentina no logra emitir nueva deuda para cubrir sus próximos vencimientos, tendrá que obtener dólares por otras vías, lo que reduciría su margen para seguir fortaleciendo las reservas internacionales”.

Actividad económica

El nuevo incremento en el riesgo país se da previo a que este miércoles el Instituto Nacional de Estadística y Censos (Indec) de a conocer los datos del Estimador Mensual de Actividad Económica (Emae) correspondientes a agosto.

En julio, el indicador anotó un retroceso interanual de 1,4%, rompiendo un racha de cuatro meses consecutivos de avances, y con lo que en el acumulado en lo que va del año el aumento se redujo a 1,7%. En tanto, comparado con el mes previo, el Emae cayó 2,9% en términos desestacionalizados.

Y si bien las estimaciones de los analistas apuntan a una recuperación en agosto, tanto en términos interanuales como desestacionalizadados, la cifras seguirán mostrando un debilitamiento del desempeño económico frente a las expectativas previas.

De hecho de acuerdo a los economistas y analistas consultados por el Banco Central de la República Argentina en su Relevamiento de Expectativas de Mercado (REM) el Producto Interno Bruto (PIB) de Argentina cerraría el 2026 con un crecimiento de 1,5%, cifra menor al 2,1% previsto en el sondeo del mes anterior.