A comienzos de este año el presidente de AFP Habitat, José Antonio Guzmán, anunciaba que se encontraban trabajando en una serie de propuestas para alinear la rentabilidad de los fondos de pensiones con los resultados de la compañía.

Así, la gestora se preparaba para dar un paso inédito en la industria al hacerse cargo de una de las principales críticas al sistema: el cobro de comisiones incluso cuando los fondos obtienen rentabilidades negativas. Una crítica que fue tomando fuerza con los años y, que tuvo su peak en la crisis financiera de 2008, año en que los fondos llegaron a caer por sobre el 40% en el caso del fondo A.

Y ayer, Habitat dio a conocer el resultado de este trabajo que culminó en dos propuestas concretas para sus afiliados. La primera se refiere al reembolso de comisiones. Según explicó el gerente general de la AFP, Cristián Rodríguez, “en caso que en un año calendario, la rentabilidad anual de algún fondo sea negativa, la AFP bonificará las cuentas de cotización obligatoria de los afiliados de aquel fondo con un porcentaje de la comisión cobrada durante ese año”. Agregó que el porcentaje bonificado sería igual al porcentaje de rentabilidad negativa del fondo respectivo por el tiempo que el afiliado estuvo en el fondo. Adicionalmente, Guzmán explicó que “la idea es ir provisionando los fondos de manera que quede provisionado en el balance del respectivo ejercicio y no impactar en el resultado del ejercicio siguiente, sino en el mismo donde se produjeron rentabilidades negativas”.

La segunda iniciativa apunta a  incrementar la cultura de ahorro. La propuesta es abrir una cuenta para pensión con un monto de $100.000, al hijo recién nacido de cada cotizante de la AFP, mientras alguno de los padres haya sido afiliado de Habitat al menos un año antes del nacimiento. Un bono que será de cargo de la AFP y, que según estimaciones podría implicar un desembolso anual cercano a $4.500 millones con cerca de 40 mil niños nacidos. En la gestora explicaron que de tener una rentabilidad de 5% anual, significará más de $2,3 millones de mayor saldo al momento de pensionarse el hijo beneficiado. En Habitat explican que este bono no tendrá costo de administración a menos que los padres decidan seguir aportando a la cuenta de cotización del hijo.

Con las propuestas sobre la mesa, ¿cuándo podrían aplicarse? Según adelantó el presidente de Habitat, ayer en la tarde sostuvieron una reunión con el subsecretario de Previsión Social, Marcos Barraza, justamente para exponer estas ideas. “Vamos a solicitarle que ojalá generen las condiciones para que se pueda poner en práctica esto a la brevedad posible”, afirmaba Guzmán antes de la reunión.

OTRAS MEDIDAS
Junto con estas propuestas, la AFP dio a conocer otras medidas que ayudarían a mejorar el nivel de las pensiones. Y es que éste ha sido el otro flanco de críticas del sistema, pues no ha logrado llegar al 70% de tasa de reemplazo que se estimaba posible una vez creado.

Así, para los cuatro factores que según Habitat determinan la pensión futura tienen propuestas particulares. Para abordar la edad de jubilación y cambios en las expectativas de vida, se propone crear una nueva modalidad de pensión que permita compartir, entre grupos de pensionados, el riesgo de longevidad, logrando un aumento sustancial en el monto de la pensión.

Otra de las ideas de la administradora es crear el Ahorro Previsional Compartido (APC), lo que permitiría elevar la tasa de cotización de la cuenta obligatoria a través de una cotización adicional voluntaria del trabajador que debe ser replicada (de manera obligatoria) por el empleador.  Para la cantidad de meses cotizados (densidad), postulan hacer imponible, sin tope, la indemnización por años de servicios al momento del despido, con el objetivo de evitar lagunas previsionales. Y para la rentabilidad de los ahorros, afirman que es necesario mejorar el camino de transición entre fondos en la vida del afiliado, incorporando variables adicionales a la edad (como la cantidad de capital acumulado, por ejemplo).

En tanto, para el Consejo Técnivo de Inversiones también tienen sus propuestas. Afirman que éste debería ampliar su ámbito de acción para convertirse en un Consejo Técnico de Pensiones que revise periódicamente parámetros como la tasa de cotización, tope imponible y edad de jubilación, entre otros.

LA DISCUSIÓN QUE VIENE
Desde el gobierno no tardaron en hacer réplica de los planteamientos de la AFP. La ministra del Trabajo, Javiera Blanco, afirmó que "la propuesta de Habitat reconoce la preocupación de los cotizantes, pero se requiere de un debate más profundo que aborde de manera normativa el problema de las pensiones".

En la industria valoraron la iniciativa. El country head de Principal Financial Group, Pedro Atria, recordó que “Principal en conjunto con Cuprum abrieron este debate de fondo en agosto pasado y, en este sentido, valoramos profundamente la discusión de este tema a nivel país y destacamos cualquier iniciativa que apunte a mejorar las pensiones de los chilenos”.

El experto previsional y gerente general de Previsionarte.cl, Andrés Guerra, también valoró las iniciativas. “Independiente de cuan buenas son las propuestas, son las primeras medidas de mitigación que una AFP propone. Eso es un avance gigantesco en el sistema”. Sin embargo, reconoce que “la compensación de comisiones es irrisoria (...) En términos individuales de cada afiliado, esto puede llegar a significar con suerte entre $7.500 y $10.000 ante una pérdida del 5%”. Consultado acerca de si esto podría derivar en que la gestora invierta en instrumentos menos riesgosos para evitar retornos negativos, Guerra señala que “por supuesto que la tentación está, en términos de que se cobra lo mismo, los afiliados ganan un poco menos, pero no se tiene que pagar a nadie. Pero justamente eso empieza a dar margen para que las AFP compitan”. Agrega que “este punto de partida de parte de una AFP que se desmarca y plantea este tipo de ventajas para el afiliado es la manera en que tienen que competir y estoy confiado en que llegaremos al punto en que empiecen a competir en temas de rentabilidad bien específicos”.

Por ahora, las medidas propuestas por Habitat deberán sortear una serie de escollos. Y es que desde la gestora afirman que varios requieren cambios legales. Rodríguez recuerda que “de partida, las AFP no pueden poner plata en las cuentas de los afiliados. Por el lado previsional y por el lado de donaciones (...) Además, se podría prestar como comisiones diferenciadas. Hay varios temas que requieren cambio legal, aunque son bastante sencillos”. En el segundo, en tanto, existe una “falta de decisión que tiene la ley en cuanto al tema de las licitaciones, porque todo nuevo afiliado tiene que afiliarse a la AFP que se ganó la última licitación y, lógicamente no vamos abrir cuenta a los hijos de los afiliados de Habitat en otra AFP. Requeriría una precisión en el reglamento de la licitación”, afirmó Guzmán.

Pese a esto, prevén que su aplicación podría darse de manera rápida: “son cambios que se pueden hacer sin necesidad de esperar a una gran reforma”, explica Rodríguez. Y es que, según destaca el presidente de Habitat, estas propuestas no buscan “cambiar el espíritu de la Ley, que ya dice expresamente que podemos otorgar beneficios que contribuyan a mejorar las pensiones de los afiliados”.