La hora de suspensión en la Bolsa no logró moderar el alto entusiasmo que provocó el anuncio de que Qatar Airways buscará adquirir el 10% de LATAM. Las acciones de la aerolínea presidida por Enrique Cueto se dispararon 20% a minutos de comenzar a cotizar nuevamente en la rueda, alcanzando los $5.200 por título. Sin embargo, alas 15:18 los papeles han moderado su avance a 9,6% a $5.002

De este modo, las acciones locales siguen la tendencia de los ADR de la compañía, que suben 10,2% en la bolsa de Nueva York. Los papeles se transan actualmente a US$7,62, un valor 28% más bajo a los US$10 por acción que pagaría Qatar para entrar en la propiedad de LATAM a través de un aumento de capital.

Fundamentos

En los departamentos de estudios el entusiasmo por la operación también es generalizado. Desde BCI y Banchile destacaron que la transacción permitirá a LATAM mejorar sus ratios de endeudamiento y, con ello, su solidez financiera.

Además, la operación dejaría a LATAM en una mejor posición frente a sus competidores, debido a la participación en su propiedad de un actor relevante en la industria a nivel global. Desde BCI agregan que en este contexto se abre la posibilidad a una mayor generación de flujos ante una rentabilización de sus operaciones y mayores sinergias.

Paso a paso

LATAM citará a una junta extraordinaria de accionistas que se realizará a más tardar el 2 de septiembre, para proponer este aumento de capital que será por US$613 millones, mediante la emisión de acciones a un precio por acción de US$10.

Las compañías esperan que la transacción se complete dentro del cuarto trimestre de 2016. Qatar Airways fue asesorado por HSBC bank plc, Weil, Gotshall & Manges LLP and Carey, mientras que LATAM Airlines Group S.A. fue asesorado por JP Morgan, Claro & Cía y Sullivan & Cromwell.