Dejar atrás definitivamente el capítulo de la reorganización concursal es la meta que se ha propuesto la administración de Enjoy. El pasado viernes, la compañía presentó ante el 8° Juzgado Civil de Santiago a sus acreedores una propuesta de reestructuración a sus acreedores. Esta es la segunda ocasión que la empresa busca el apoyo de sus acreedores para ajustar sus deudas: el primer plan de reorganización se presentó en 2020 y finalizó dos años después, con la toma de control de la empresa por parte de sus acreedores, entre ellos Euroamérica y Penta.

La operadora de salas de casinos de juego con presencia en Chile y Uruguay cuenta con 3.500 trabajadores y mantiene deudas por US$ 345 millones. El plan de Enjoy a sus acreedores consiste en “la venta de una o más unidades de negocios, en forma total o parcial, ya sea que se realicen mediante la venta de participaciones accionarias en sociedades de las que Enjoy sea dueña directa o indirectamente, mediante la venta parcial o total de los activos que compongan dicha unidad de negocios o, eventualmente, mediante la enajenación de acciones”.

La propuesta debe ser votada por la junta de acreedores el próximo 18 de junio.

En su presentación de 44 páginas, Enjoy consignó que la venta de sus unidades de negocios se podrá realizar sin necesidad de aprobación de los acreedores, en la medida que se cumpla con los requisitos establecidos. En ese sentido, la empresa deberá presentar un plan de venta de las unidades de negocio a la comisión de acreedores para su aprobación, de modo tal que dicho plan pueda ser aprobado dentro del plazo de 90 días contado desde la fecha de la junta deliberativa, plazo que podrá ser prorrogado por la comisión de acreedores.

En marzo, la compañía había informado que había recibido ya analizaba “demostraciones de interés y ofertas por activos(operaciones de casino de juegos, hoteles y activos inmobiliarios) en Chile así como en Punta del Este, todas las cuales tienen el carácter no vinculante y sujetas a condición, entre otras, a la realización de un due diligence”.

El proceso más avanzado hasta ahora corresponde a la unidad en Uruguay, que concitó el interés de al menos tres actores internacionales que han formulado propuestas formales por ese activo, pero el proceso depende de la aprobación por parte de sus acreedores al plan de reorganización. Además, había reportado que un operador internacional estaba interesado por “la operación de Chile como una unidad de negocio única incluyendo todos sus activos”. Aquel interesado era la mexicana Logrand.

La presentación dice que en caso de la venta de unidades de negocio correspondientes a Coquimbo, Pucón y Punta del Este, con los fondos que se obtengan de esas operaciones se deberán efectuar pagos o rescates anticipados obligatorios. En el caso de esos tres activos, el 80% del valor neto de la venta irá a los acreedores garantizados: los tenedores de bonos internacionales, que en la nueva propuesta se pagarán en una sola cuota el 14 de agosto de 2027, y el Banco Internacional. Los bonistas internacionales cambiarán sus instrumentos por un nuevos bonos cuyo monto total del capital asciende a US$ 227 millones, pero que con un interés anual de 5% llegará a US$ 279 millones a la fecha de pago.

En segundo lugar, si hubiere algún excedente después de efectuar el pago anticipado a los acreedores garantizados, se pagará a los acreedores que proporcionen el financiamiento de capital de trabajo, por hasta el monto de su crédito y los intereses devengados a la fecha del prepago. Si aún queda un excedente, el resto será destinado a los acreedores valistas.

La propuesta considera que Enjoy podrá buscar en nuevo financiamiento destinado a financiar capital de trabajo por una cifra entre el monto mínimo de $15 mil millones y máximo de $ 60 mil millones, el que podrá ser otorgado por acreedores o terceras partes.

“El financiamiento de capital de trabajo se podrá garantizar mediante prendas de primer grado sobre las acciones de propiedad directa o indirecta de Enjoy emitidas por Inmobiliaria Rinconada; Inmobiliaria Proyecto Integral Antofagasta y/o San Antonio Hoteles II, prendas sobre los flujos de venta de las acciones de Casino Gran Los Angeles; Casino Rinconada; Casino de Juegos del Pacífico; Casino La Bahía; Casino del Mar; Casino del Lago; así como con prendas sobre los flujos de venta de los activos inmobiliarios de propiedad de las sociedades Inmobiliaria Rinconada S.A., Inmobiliaria Proyecto Integral Antofagasta; o de cualquier otra sociedad parte del grupo empresarial y que se encontrare a esta fecha libre de gravamen”, consignó la compañía.

A esta fecha, Enjoy tiene participación en ocho sociedades operadoras de casinos en Chile, ubicadas en las ciudades de Antofagasta, Coquimbo, Viña del Mar, San Antonio, Los Ángeles, Pucón, Chiloé y Rinconada de Los Andes, y participa en las sociedades operadoras de siete hoteles en las ciudades de Antofagasta, Coquimbo, Viña del Mar, San Antonio, Pucón, Chiloé, Puerto Varas y Rinconada de Los Andes.

La sociedad también tiene participación en la sociedad Baluma S.A., operadora del Casino Enjoy en Punta del Este, Uruguay.

Sin embargo, el plan considera cinco condiciones para su viabilidad. La primera es que la propuesta sea aprobada y entre a regir en línea con la Ley de Insolvencia y Reemprendimiento. La segunda: es que el Tribunal de Quiebras del Distrito Sur de Nueva York reconozca este acuerdo en el procedimiento denominado Chapter 15 que Enjoy está tramitando en ese tribunal. La tercera es que “se otorguen simultáneamente los pagarés, hojas de prolongación de pagarés y los documentos de reserva y ratificación de garantías, en ambos casos a satisfacción del trustee” y, por último, “que se otorgue el certificado del cumplimiento de las condiciones por parte del interventor”, que es Patricio Jamarme.