Jim O'Neill, economista de Goldman Sachs y quien acuñara el término Bric para referirse a Brasil, Rusia, India y China, como los países emergentes que crecerían hasta convertirse en grandes potencias, está en desacuerdo con varios planteamientos que rondan el mercado. Considera "muy inapropiada" la frase "guerra de divisas" y no comparte las críticas a China y su yuan devaluado.

La recuperación tiene varios flancos abiertos: bajo crecimiento en EEUU, Europa con crisis de deuda y Asia con alta inflación. ¿Cuál es el peor para la recuperación?
Muchas de estas cuestiones están constantemente exageradas. La siguiente gran sorpresa, sospecho, es que la economía estadounidense podría recuperarse en 2011 más de lo que muchos piensan. Hemos tenido algunos números fuertes recientemente, y algunos signos de que el empleo comienza a mejorar. Si bien existe una crisis en los países europeos pequeños, Alemania es muy fuerte, Italia y Francia van bien. Estos países son más que 70% de la Zona Euro.

Irlanda está en vías de obtener un rescate y algunos creen que España sería el próximo, ¿comparte esta visión?
Creo que la preocupación de los mercados por la situación de España es demasiada. El problema de la deuda española es exagerado y es el reflejo de que muchos analistas y participantes del mercado siempre se preocupan de todo desde la crisis crediticia global.

¿Cree que la llamada "guerra de monedas" sea un escenario real para la economía global?
No. Es una frase ridículamente inadecuada y debe ser usada con más cuidado. China ha apreciado su moneda un 20%, tanto frente al dólar, como en términos del intercambio real ponderado en los últimos cinco años. Realmente, no entiendo por qué la gente imprecisamente usa ese término, en un momento en que cientos de millones están siendo sacados de la pobreza mundial, ¡es bizarro!

Se ha planteado como principal inquietud el desequilibrio global, ¿es posible lograr un rebalance?
Está sucediendo. Otra razón por la cual el término "guerra de monedas" es una tontería, es porque el déficit de cuenta corriente de EEUU se ha reducido a la mitad y el superávit de China de su cuenta corriente también, ambos comparados con 2007. China está, probablemente, comprometida con un superávit en cuenta corriente de 4% del PIB o menos. Pero no está preparada a decir tantas cosas de manera muy pública, estilo G-20. Una de las razones por las que probablemente estén dispuestos es porque ya ha bajado bastante, quizás sea no más del 5% del PIB este año. Hace tres años era de 10%.

El poder de los emergentes

Hoy vemos que las economías emergentes han ganado terreno ¿es una tendencia de largo plazo?
Los llamados mercados emergentes están tomando rápidamente el control como el motor clave de la economía mundial. El tamaño colectivo de los Bric es cerca del 16% del PIB global. China sola es más grande que Japón. Más importante aún es que, si bien el consumidor Bric representa 'sólo' US$ 4 billones en comparación con el de Estados Unidos de US$ 10,5 billones, hacia fines de la década el consumidor Bric será de alrededor de US$ 13 billones a US$ 14 billones.

¿Pueden los países Bric ayudar a rebalancear la economía?
Ya lo están haciendo de una forma tremenda. Los Bric son cada vez más el centro de la economía mundial. En esta década, su PIB combinado llegará a ser tan grande como el de EEUU, llegando a alrededor de US$ 18 billones, posiblemente en 2018. Es probable que se vuelvan cada vez más importantes para todos los mercados.

¿Qué se necesita para sostener el crecimiento, entonces?
Más consumo de los Bric. Hemos entrado en la era del consumo de los Bric. El crecimiento global está siendo sostenido por la rápida expansión en los países Bric y los llamados "N-11", (Next 11 Economies, término de Goldman Sachs para agrupar a Bangladesh, Egipto, Indonesia, Irán, México, Nigeria, Pakistán, Filipinas, Corea del Sur, Turquía y Vietnam y que tienen el potencial de ser las próximas grandes economías, junto a los Bric). Entre ahora y 2020, su consumo combinado podría aumentar en alrededor de US$ 13 billones. Creo que, al contrario de muchas personas, la tendencia de crecimiento de la economía mundial podría estar aumentando, no disminuyendo. Y hay una buena probabilidad de sostener un crecimiento mundial de 4 % a 5% durante muchos años.