Una venta de bonos corporativos en Argentina pondrá a prueba el apetito por deuda en el país ante una caída del mercado que llevó los costes de endeudamiento del Gobierno a un máximo de cinco años.

YPF Energía Eléctrica SA, el grupo de generación de energía del gigante petrolero estatal YPF SA, emitirá bonos a dos años por hasta US$50 millones según la regulación nacional el 7 de mayo, conforme evalúa la demanda de un programa de emisión de deuda de US$1.500 millones. El fabricante de aluminio Aluar SAIC fue la última empresa argentina en acudir a los mercados de crédito, captando US$150 millones hace un mes. Pero eso fue antes de la ola vendedora de la semana pasada, desencadenada por el temor a que las elecciones de octubre puedan resultar en un Gobierno que dé marcha atrás a las medidas para abrir la economía y atraer la inversión extranjera.

Puede que el momento de la venta resulte sorprendente, pero las empresas argentinas de mayor calidad, como YPF, generalmente tienen menores costes de endeudamiento que el Gobierno. Los bonos internacionales en dólares de YPF con vencimiento en 2021 tienen un rendimiento del 10,3 por ciento, frente al 17 por ciento de la deuda soberana con vencimiento similar.

"Argentina se enfrenta a dificultades en estos momentos, por lo que la fila de compradores es más corta de lo habitual, pero hay interés por empresas sólidas que tengan rendimientos más atractivos que en otros mercados emergentes", dijo Walter Stoeppelwerth, director de inversiones de la corredora Portfolio Personal con sede en Buenos Aires.

YPF Energía Eléctrica planea convertirse en uno de los mayores generadores de energía de Argentina conforme su empresa matriz expande su negocio de la perforación pura a la producción de energía más amplia.