Capital privado y deuda privada extranjera son las inversiones favoritas de las AFP en activos alternativos

La Superintendencia de Pensiones (SP) publicó el primer informe sobre comisiones y desempeños de las inversiones realizadas con los recursos de los fondos de pensiones en activos alternativos. El documento, de caracter anual, entrega información a la ciudadanía para dar mayor transparencia y claridad respecto al costo de comisiones por administración de fondos de pensiones y rentabilidad de dichas inversiones, las cuales “han ido ganando relevancia con el paso de los años”, declararon desde la SP.

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La SP explicó que los activos alternativos corresponden a instrumentos, operaciones y contratos que se autorizaron como inversión para los fondos de pensiones a fines del 2017 de forma direta. Estos pueden enfocarse en activos de capital privado, deuda privada, inmobiliarios, e infraestructura, tanto nacionales como internacionales.

En este segmento, los activos que lideran la cartera de inversiones de los fondos de pensiones son los activos de capital y deuda privada extranjera. Las inversiones en capital privado extranjero suman US$7.125 millones al cierre de 2023 en el total de los fondos. En capital privado nacional y deuda privada extranjera totaliza US$3.580 millones y US$2.233, millones respectivamente.

La SP declaró que este tipo de inversiones ha ido incrementando en los últimos años en búsqueda de mayores retornos y de una diversificación. Así, se encuentran en su punto máximo para la mayoría de los fondos, excepto por el D y el E, que alcanzaron su mayor nivel en el 2021.

“Cabe señalar que las inversiones en activos alternativos autorizadas para fondos de pensiones tienen un horizonte de largo plazo, coherente con el objetivo de inversión de dichos fondos. Asimismo, aportan mayor diversificación y ofrecen un componente adicional a la rentabilidad, el cual es el premio de iliquidez, repercutiendo en mejores pensiones para las y los afiliados”, declaró a superintendencia en un comunicado.

El informe muestra que, en línea con la categoría de mayor inversión de los fondos de pensiones, la Tasa Interno de Retorno (TIR) mayor en activos alternativos extranjeros es en capital privado en todos los fondos, situándose por sobre un 12% en casi todos, excepto el E que se situó en 11,4%.

La deuda privada extranjera destaca en el Fondo A, C y D como el segundo lugar en porcentaje de TIR, mientras que infraestrucutra ocupa este lugar en el fondo B, e inmobiliario en el E.

“En el contexto de bajas rentabilidades en inversiones tradicionales a nivel mundial, se ha derivado en la búsqueda de nuevas alternativas de inversión, con lo que cobra relevancia la información que se debe proporcionar a las y los afiliados. En especial, que tengan presente que la Superintendencia de Pensiones constantemente se encuentra revisando la regulación, cuyas modificaciones regulatorias han tenido como único objeto el mejor interés de los afiliados, y lo cual ha estado acompañado con un foco en la fiscalización de estas alternativas de inversión”, añadió la SP.