La industria de telecomunicaciones en la Región Andina, y en particular su segmento de telefonía celular, pocas veces muestra actividad de M&A dado su avanzado estado de consolidación y la escasez general de activos pequeños sin dueños estratégicos.

La última ola de transacciones en esta industria ocurrió en Chile en el año 2010 y fue conformada por la adquisición del 96,4% de Telefónica del Sur en US$115 millones por parte del Grupo GTD; la compra del canal de televisión abierta Chilevisión (hasta entonces controlado por el Presidente Sebastián Piñera) en US$ 150 millones por parte del grupo internacional Turner Broadcasting System (TBS); la venta del 67% de la propiedad en Canal 13 por US$55 millones a la familia Luksic y la adquisición del 20% de VTR que realizó el Grupo Saieh en US$300 millones.

Desde entonces y hasta este año se vieron pocos movimientos aparte de la adquisición a principios del 2012 del 100% del Canal Mega en US$145,5 millones, por parte de Bethia, el family office de Heller Solari.

No es sólo en las economías más desarrolladas, sino también a nivel de la Región Andina, que las empresas de telecomunicaciones compiten fuertemente para maximizar las ventas ofreciendo cada vez un mayor número de productos en forma conjunta. La necesidad de ofrecer un paquete de productos completo es la principal fuerza que impulsa la industria y a su vez, cuando las entidades antimonopolio lo permiten, impulsa todo lo que es fusiones y adquisiciones en su entorno.

Este año, en el mes de abril, Entel, la empresa de telecomunicaciones más grande de Chile en términos de suscriptores, adquirió el 100% de Nextel Perú, la filial de la estadounidense NII Holding Inc., por un monto aproximado de US$400 millones.

Con esta adquisición Entel multiplicó sus operaciones en el país andino donde ya operaba negocios de servicios integrados de red fija y servicios de call center. Más importante aún, Nextel, que de momento es la tercera mayor compañía de telefonía móvil en Perú, sumó una cartera de aproximadamente 1,7 millones de usuarios a los aproximadamente 10,1 millones de abonados que tiene Entel en Chile.

Otra importante y reciente transacción es la eminente fusión entre la compañía estatal UNE, división de Empresas Públicas de Medellín (EPM), con Tigo, la unidad Colombiana de Millicom Internacional Celular, dos de los más importantes proveedores de telefonía móvil en Colombia. En el último mes se vieron múltiples publicaciones y especulaciones sobre esta posible combinación que fue anunciada a raíz de la subasta del espectro de comunicaciones móviles de cuarta generación (4G) en Colombia. UNE y Tigo pretenden unir fuerzas para explotar las nuevas oportunidades que bridaría la nueva tecnología.

Esta reciente ola de transacciones en la Región Andina viene dada por la conformación y la dinámica que presentan los mercados de telecomunicaciones en Chile, Perú y Colombia. A diferencia de sus vecinos andinos, Chile tiene un mercado mucho más desarrollado y con mayor grado de saturación. En total son 7 empresas las que compiten en el mercado chileno de más de 16 millones de personas: Entel, Claro, Grupo GTD, Movistar, Nextel, VTR y Virgin Mobile.

Perú y Colombia no sólo tienen poblaciones más grandes, (30 y 47 millones de habitantes respectivamente) sino que también cuentan con menor número de competidores en sus industrias de telecomunicaciones. Perú tiene 4 empresas: Telefónica, Claro, Nextel/Entel y Viettel Perú, mientras que Colombia, un país 3 veces en tamaño de población que Chile, tiene 5 empresas: Claro, Movistar, Millicom/Tigo, ETB y UNE/EPM, de las cuales apenas 3 son empresas privadas además de 2 operadores virtuales: UFF (parte de Tigo) y Vigin Mobile.

Otra variable a considerar es el grado de penetración de telefonía celular e internet banda ancha en cada uno de estos países andinos. En el 2012 Chile mostraba la mayor penetración de telefonía celular con 154,0 suscriptores por cada 100 habitantes mientras que Colombia y Perú tenían 104,0 y 98,6 respectivamente.

En términos de banda ancha, otro segmento importante en la industria, el panorama se ve más equitativo entre los 3 países. Según Business Monitor International Colombia y Chile tienen la misma penetración de 15% aproximadamente mientras que Perú cuenta con una penetración del 17%.

Las estadísticas macroeconómicas y demográficas indican que el crecimiento en la industria de telecomunicaciones se va a dar por el lado de Colombia y Perú que además de tener menor penetración de tecnología ambos tienen unas clases medias emergentes proporcionalmente más grandes con un creciente poder adquisitivo.

En este contexto la movida de Entel hacia Perú corresponde a la avenida de crecimiento más cercana que se le presentaba al conglomerado Chileno. Siendo líder indiscutido de telefonía móvil en Chile, donde probablemente se enfrentaría al tribunal antimonopolio si decidiera comprar más activos, Entel sólo podía expandir su frontera de mercados empezando con Perú, donde la movida más lógica para competir con Movistar y Claro (60,2% y 35,9% de participación de mercado estimada a septiembre 2012 respectivamente) era la adquisición de Nextel. No es sorprendente que tras concretar dicha adquisición Entel anunciara intenciones de seguir expandiendo hacia el mercado Colombiano, donde el potencial de demanda proyecta ser aún mayor. Estas necesidades de expansión también se facilitan por el alto flujo de caja que generan los negocios de telecom que proporcionan recursos para inversión.

Desde el punto de vista del usuario, es bueno que la industria de telecomunicaciones tenga un entorno de varios competidores para que las empresas sigan mejorando sus servicios y buscando avances tecnológicos.

Con la eminente fusión entre UNE y Tigo, el anuncio de las intenciones de Entel y la entrada de la tecnología 4G esperamos que la nueva ola de M&A siga aumentando la competitividad de los mercados en la Región Andina.