Comprar, es la recomendación que ayer reiteró BanChile Inversiones para las acciones de LAN junto con confirmar el precio objetivo en $9.300 por papel. Todo ello, mientras los títulos de la aerolínea acumulan en el año un retroceso de 11,4%, pese al repunte de 5,1% con que cerró noviembre.

Sin embargo, el criterio de Banchile contrasta con las otras recomendaciones ratificadas durante noviembre y que apuntan a retener (LarrainVial) y a vender (underperform ) por parte de Credicorp Capital y Itau BBA Securities. Y con precios objetivos bastante menores, los que están en un rango de $6.348 y $7.300. Ayer la acción cerró con un alza de 0,23%.

¿Por qué Comprar?

La aerolínea ha logrado un perfil de generación de flujo de caja atractivo, mientras que la fuerte baja en el precio del petróleo no ha afectado sus acciones a través de sus ADR.

Además, el factor del Mundial de Fútbol  2014 que afectó las ventas de la compañía no estará presente para 2015.

¿Por qué vender?

Esta postura se apoya en el adverso desempeño de la compañía  durante 2014, especialmente en el 3T14,  lo que no le permitiría alcanzar el margen operacional de entre 4% y 5% anunciado en julio, sino más bien, cercano al 3,8%.

Asimismo, el desempeño de la economía brasilera seguirá afectando a la compañía, donde no se esperan una mejoría en los indicadores para los próximos 12 meses, considerando que los ingresos de LAN provienen en un 30% de este mercado.

Además, se prevén pérdidas por el tipo de cambio, debido al descalce de US$700 millones en el balance de TAM y una disminución de la demanda de pasajeros en el mercado doméstico de Brasil, sumado a una fuerte alza de la competencia en el mercado internacional.