Si bien las edificaciones de oficinas, retail e industria son las líneas tradicionales de los fondos de inversión, fuera de la capital las principales apuestas pasan por el retail, seguido por la industria del bodegaje y los centros de distribución.

"El área comercial es el más desarrollado y con más potencial en regiones. En cambio las oficinas, centros de distribución y bodegaje aún tienen poca profundidad y es riesgoso. En estas áreas,  aún están muy lejos de lo que se hace en Santiago", explicó Enrique Ovalle, director ejecutivo de Independencia, fondo que actualmente está invirtiendo en dos strip center en Concepción y Valdivia.

Lo cierto es que la profundidad del mercado de oficinas en otras ciudades del país es muy baja, sobre todo considerando que los fondos suelen invertir en oficinas para renta enfocadas a grandes compañías.

En la misma línea, el fondo de inversiones inmobiliarias Cimenta, que tiene un 10% de sus negocios en regiones,  también apostó por la industria del retail. Aunque tiene oficinas en Los Ángeles, actualmente ha diversificado su portafolio y cuenta con dos strip centers de gran tamaño: "uno en Puente Alto y el otro en Iquique, donde hay un Jumbo, locales comerciales, restaurantes, bancos, etc. Además, tenemos otros locales comerciales en algunas de las principales ciudades del país", afirmó Fernando Rodríguez, gerente de la división Inmobiliaria del fondo, quien agregó que "es interesante para Cimenta el retail fuera de Santiago, sin embargo, el alza de los valores de los terrenos ha incidido en que cueste más hacer proyectos comerciales en regiones".

Una inversión atractiva. A pesar de las nuevas tendencias exploradas por los fondos de inversión, el negocio de las oficinas continúa siendo muy atractivo para los actores de esta industria.

Aurus Renta Inmobiliaria (ARI), que tiene más de un 12% de sus activos en regiones por un monto mayor a los US$40 millones, ha apostado por desarrollar torres de oficinas en algunas ciudades del país.

Según comenta César Barros, gerente de ARI y portfolio manager del fondo, actualmente cuentan con 12.000m2 en renta inmobiliaria de oficinas y más de 32.000m2 en renta industrial. Además, respecto de activos en renta comercial, el fondo mantiene un strip center, en conjunto con Parque Arauco, en Reñaca.

"Para el Fondo es primordial seguir apostando por el continuo crecimiento de regiones, tomando las precauciones de no sobre exponerse en ninguna de ellas, dado que un correcto equilibrio, entre las inversiones en la Región Metropolitana y el resto de las regiones, es adecuado para tener una cartera con bajo riesgo y así ofrecer el mejor producto de renta inmobiliaria a los inversionistas", asegura Barros.

Al igual que Aurus, el fondo PatagonLand Investment también ha apostado sus fichas por las oficinas y dado el sobrestock que existiría  en Santiago se decidió migrar a regiones.

José Antonio Rabat, gerente de inversiones del fondo, explicó: "Es más riesgoso el negocio de oficinas en regiones que en Santiago, en cuanto a que hay menos profundidad de mercados. Sin embargo no deja de ser atractivo porque casi no hay oferta de edificios de estándar".

PatagonLand se encuentra trabajando en un edificio en Puerto Varas, a una cuadra de la plaza de armas de la ciudad ya que en regiones, según Rabat, estas ubicaciones son óptimas para desarrollar esta área de negocio.

Pero eso no es todo, el mismo fondo de inversión proyecta levantar otra torre en Valdivia y evalúan un par de ubicaciones nuevas orientadas a bodegaje industrial, también fuera de la capital.