¿Qué pasaría si la Reserva Federal se vuelve más restrictiva de lo esperado? ¿Y si la actividad resulta tener un crecimiento nulo? En un escenario más negativo de lo que pronostica actualmente el mercado, el dólar podría volver a dispararse y la Bolsa sufriría un ajuste, según pronósticos de LarrainVial.

Según detalla el director de estudios de la entidad, Leonardo Suárez, actualmente el mercado espera que la Reserva Federal suba su tasa en 25 puntos base en el corto plazo y otros 25 puntos base durante el próximo año. Si la realidad resultara ser distinta, pronostica el economista, el yield de los bonos del tesoro a diez años podría subir en torno a 2% hacia fines de año. El dólar, en tanto, se fortalecería tanto en relación a las monedas emergentes como a las de países desarrolladas.

¿Qué pasaría a nivel local? Depende de lo que sucedería en la economía chilena. Según se desprende de las cifras sectoriales, existiría una probabilidad razonablemente alta de que la actividad decepcione en el tercer trimestre y registre un crecimiento nulo, proyecta Suárez. Esta sorpresa, agrega, sería lo suficientemente fuerte para llevar al Banco Central a bajar su tasa en 50 puntos base en el cuarto trimestre, desde 3,5% a 3% en dos movimientos de 25 puntos base cada uno.

¿Las consecuencias? El dólar podría volver sobre los $700 en el corto plazo, aunque no volvería a sobrepasar los $730 como lo hizo durante enero de este año.

En la bolsa también habría un ajuste repentino. Así, con el IPSA cercano a los 4.300 puntos, el indicador podría llegar a bajar a 4.000 unidades en el corto plazo.