¿Por qué es necesario acudir a la Unión Europea para pedir un rescate de la banca?

Las exigencias de saneamiento que el gobierno impuso a la banca en lo que va del año suponen un costo global de €54.000 millones, por la subida de las provisiones ante el riesgo inmobiliario de febrero, más otros €28.000 millones por la penalización establecida en mayo para el crédito sano relacionado con el ladrillo. Y aún se espera una tercera factura: la que se derive de las carteras de préstamos a sectores no inmobiliarios. Se prevé que algunas entidades no sean capaces de asumir este sacrificio y terminen necesitando ayuda. Si la cuantía es muy alta, España necesitaría fondos adicionales, que podrían salir de la Unión Europea.

¿Cómo funciona el mecanismo para inyectar ayudas comunitarias al sector financiero?

El pasado julio, la Unión Europea aprobó que los recursos disponibles en el Fondo Europeo de Estabilidad Financiera (el FEEF, en vigor hasta mediados de 2013) y del Mecanismo Europeo de Estabilidad (el MEDE, que comenzará a operar el 1 de julio) pudieran utilizarse para rescatar a entidades con problemas y no sólo a países. Previa petición, los fondos se destinan al FROB, que a su vez recapitalizará a los bancos que lo necesiten. El Estado español es, en todo caso, quien asume la deuda.

¿Qué consecuencias tendrá para el sistema español recibir fondos de la UE?

La inyección de recursos al sistema financiero irá ligada a una serie de exigencias que se centrarían en la propia banca. El fondo explica que "un proceso de reestructuración/liquidación de las entidades es una condición sine qua non para que lleguen las ayudas". El comunicado del Eurogrupo habla de "reformas estructurales en el conjunto del sector financiero doméstico", además de la reestructuración de las entidades debilitadas. Este proceso incluirá cierre de oficinas y el despido de parte de su personal. Tras la petición de ayuda, será la Comisión Europea, el Banco Central Europeo (BCE), el FMI y la Autoridad Bancaria Europea (ABE) quienes establecerán las condiciones sobre el sector financiero a las que va ligada la ayuda.

¿Estará España intervenida como Irlanda o Portugal?

No. Cuando se amplió la capacidad del EFSF para poder recapitalizar bancos, se estableció que se podría aplicar en países que no estén sujetos a un programa macroeconómico de ajuste, como es el caso de Irlanda, Grecia o Portugal.

¿A cuánto ascenderá la inyección que tendrá que llevar a cabo el fondo comunitario?

La petición de rescate deberá hacerse sobre una cifra concreta. Pero todavía no se sabe. El máximo serán 100.000 millones y la cifra dependerá del análisis de las consultoras Oliver Wyman y Ronald Berger, que se completará en junio. El FMI calcula que el sector necesita €40.000 millones, aunque aconseja ampliar la ayuda. Al tiempo habrá que precisar qué entidades necesitarán las ayudas. Todo apunta a que sean Bankia, Novagalicia, Catalunya Caixa y Banco de Valencia. Fuentes del sector señalan que la prioridad será reducir la petición de ayuda al mínimo, pues el Gobierno aún cuenta con 5.300 millones disponibles en el FROB para inyectar capital y con la opción de emitir deuda en el mercado, si bien los actuales niveles de prima de riesgo dificultan el acceso a la financiación. Así, los 19.000 millones que necesita Bankia no tendrían que pedirse en su totalidad a Bruselas. Según explicó el subgobernador del Banco de España, Javier Aríztegui, Novagalicia y Catalunya Caixa necesitan en conjunto otros €9.000 millones.

¿Irá el rescate acompañado de alguna exigencia para el conjunto del país?

Según las normas del fondo de rescate, las condiciones exigidas en este tipo de ayudas son más suaves que en un programa de ajuste macroeconómico como el de Grecia, Irlanda o Portugal, "para acelerar la financiación así como para reflejar la naturaleza sectorial del crédito". No obstante, el documento del Eurogrupo señala que se revisará estrechamente el cumplimiento de los objetivos de déficit y de las reformas estructurales en España. El Estado español firmará un compromiso de entendimiento en el que asume estas condiciones.

¿Cuántos exámenes se están efectuando sobre el sector financiero?

El gobierno -presionado por sus socios europeos- ha sometido a la banca a un maratón de exámenes. El primero es el que ha llevado a cabo el FMI, detallado en el punto anterior. El segundo es la que han puesto en marcha las evaluadoras independientes Oliver Wyman y Roland Berger, que tensionarán a las entidades para conocer su reacción ante un empeoramiento de la situación económica actual. Finalmente, las cuatro grandes auditoras que operan en España, llevarán a cabo el examen más detallado de todos, turnándose para que ninguna valore una firma a la que haya auditado en los últimos dos ejercicios. Su labor conllevará la revisión de toda la cartera de créditos y activos, entidad por entidad, para establecer si las cuentas presentadas y las provisiones realizadas se corresponden con la situación real de sus balances.

¿Qué ocurre con el informe realizado por el Fondo Monetario Internacional?

La evaluación del FMI, cuya publicación se ha adelantado dos días respecto a la fecha prevista, cifra las necesidades del sector financiero "en alrededor de 40.000 millones de euros". Asimismo, explica que "el núcleo del sector financiero español está bien gestionado y resistiría nuevos choques, pero existen aún importantes vulnerabilidades en el sistema".

¿Quién pone el dinero?

El EFSF emite deuda con el aval de los países miembros de la zona euro, con la excepción de los países ya rescatados, Irlanda, Grecia y Portugal. Estos países han puesto garantías por 780.000 millones de euros. Alemania es el mayor contribuyente al fondo, con el 29% del total (garantías por 211.000 millones), Francia el segundo, con el 21,83%, Italia el tercero, con el 19,18% y España el cuarto con el 12,75%.

¿Qué margen ofrecían los mercados para actuar en otro sentido?

Las últimas cinco sesiones pueden ofrecer una falsa sensación de optimismo, pues el Ibex ha ganado un 8%, recuperando la marca de los 6.500 puntos, y la prima de riesgo ha caído con fuerza a 488 puntos. En las últimas semanas, no obstante, la banca española ha sido objeto de importantes ataques que han hecho desplomarse la Bolsa a niveles de 2003 y han lanzado el nivel de riesgo país a los 538 puntos básicos, un récord absoluto de la era euro y una temperatura a la que la soberanía de Grecia, Irlanda y Portugal ya estaba cerca de quedar tutelada por la Unión Europea, el BCE y el FMI.

¿Podría el rescate poner dinero para financiar a España y no a los bancos?

El EFSF puede abrir líneas de crédito temporales para prevenir crisis en países que no están sujetos a programas como Grecia, Irlanda o Portugal, en el caso de que tengan dificultades en los mercados de capitales. Estas líneas de crédito tendrán una cuantía máxima del 10% del PIB. El fondo también puede, sobre el papel, comprar deuda española en el mercado secundario, sin que esté sujeto a la intervención.