Y por fin se concretó. No era extraño para la industria escuchar rumores de venta que involucraran a HDI o Aseguradora Magallanes, pero esta vez la operación llegó a puerto casi sin dificultades.

Luego de cuatro o cinco meses de negociaciones iniciadas por la alemana HDI -filial de Talanx International-, se llegó a acuerdo con Magallanes para adquirir todas sus operaciones, esto incluye el negocio de generales -que considera la filial en Perú-, vida, y garantías y crédito.

La transacción, que fue informada en la tarde de ayer a la SVS, y durante el mediodía al directorio de Magallanes, contempla una oferta pública de adquisición de acciones (OPA) dirigida a todos los accionistas, la que se enmarca dentro de una transacción mayor. Esta se extiende al capital accionario de la matriz Inversiones Magallanes S.A y sus filiales Magallanes Generales, Aseguradora Magallanes Garantía y Crédito y Aseguradora Magallanes de Vida, distinta de la participación que hoy tiene Inversiones Magallanes en dichas compañías.

Nueva estructura

Al terminar la operación será el actual gerente general de HDI, Patricio Aldunate, quien pase a integrar la mesa directiva de la nueva entidad.

Bajo este escenario, será Fernando Varela quien ocupe la gerencia general de HDI, convertido ya en el quinto actor de la industria. Conocedores indican que en la práctica será Magallanes quien absorberá a HDI, por lo que no existirían mayores conflictos en este proceso.

Premio

Fuentes cercanas a la operación destacan las buenas condiciones en que ser realiza la transacción. El comentario obligado en la compañía de seguros es el premio implícito en la operación.

Las compañías financieras se valorizan de acuerdo a su patrimonio, que según los estados financieros de Magallanes a septiembre totalizan  US$ 92,1 millones.

HDI pagaría un total de  US$264,5 millones, monto que representa casi tres veces el valor libro de las sociedades que involucra la operación.

El IFC, que tiene el 9,7113% de Inversiones Magallanes, comunico el miércoles “a Nalac e Inversiones Magallanes su intención de ejercer el derecho a unirse a la venta”.

Operación

En comunicación al regulador, Varela informó que, asumiendo que todos los accionistas deciden vender y que la la OPA por Inversiones Magallanes resulte exitosa, implicaría una transferencia directa de 313,8 millones de acciones suscritas y pagadas de Inversiones Magallanes, al precio por título de $387,64.

Este paso implica la transferencia indirecta del 89,0484% del capital accionario de Magallanes Generales, de 89,0238% de Magallanes Garantías y del 89,4624% de Magallanes Vida.

La OPA en Magallanes Generales, Magallanes Garantías y Magallanes Vida busca conseguir el capital accionario de Magallanes Garantías de propiedad de accionistas distintos de Inversiones Magallanes.

El precio ofrecido por acción de cada entidad -Generales, Garantía y Vida- será de $348,50; $ 43,2 y $13,7, respectivamente. Con esto buscarán alcanzar el 10,95%; 10,97% y 10,5376% de cada sociedad.