Wall Street reaccionó positivamente  al plan del Gobierno estadounidense para rescatar a los gigante hipotecarios Fannie Mae y Freddie Mac, con la esperanza de que la medida dé
un alivio temporario a los problemas que agobian al mercado inmobiliario y de crédito.

Sin embargo, muchos analistas creen que el rescate de las dos mayores compañías hipotecarias de Estados Unidos, que podría ser el más costoso de la historia, era un síntoma del delicado estado de los mercados de capital a más de un año del comienzo de la crisis "subprime".

La reacción inmediata en el frente hipotecario fue favorable. Las tasas hipotecarias cayeron con la esperanza de que ahora que el Gobierno asumió el control, las compañías podrán seguir suministrando fondos para dar créditos hipotecarios y apuntalar al mercado inmobiliario.

En los mercados bursátiles, las acciones recibieron la noticia con euforia. Sin embargo, las acciones de Fannie Mae y Freddie Mac se hundieron, mientras que su deuda subió, debido a que los inversores apostaban a que la toma de control de las financieras hipotecarias por el Gobierno de Estados Unidos barrerá a los accionistas, pero garantizará sus bonos.

La noticia del salvataje elevaba la esperanza de que el plan del Tesoro para adquirir a las firmas, que juntas respaldan unos US$12 billones en hipotecas, podría poner al menos un piso temporal para los atribulados mercados financieros.

Pese al entusiasmo inicial, también había una fuerte dosis de escepticismo. En Wall Street, muchos dijeron que la compra de las firmas era sólo un síntoma de la pésima situación de los mercados de créditos.

"Esta euforia podría desvanecerse, porque Fannie y Freddie no son el problema", afirmó Christopher Low, economista en jefe de FTN Financial. "Sus problemas son un síntoma de la contracción mundial del crédito que no se curará con la decisión", agregó.

La "euforia" se presentó primero en los mercados de  Asia la respuesta fue positiva Tokio cerró con un alza de 3,4%, Hong Kong saltó más de 4% y Seúl un 5,15%. Sólo el Shanghai Compisite de China cerró a la baja, con un recorte del 2,68% y alcanzando su mínimo de cierre de 21 meses.

En Europa el panorama bursátil mejoró rotundamente con el plan de rescate estadounidense. Las acciones financieras y de la banca eran la punta de lanza en la sesión. Cerca de la apertura  Los títulos de UBS trepaban un 12%, los de BNP Paribas saltaban un 9,2% y los de Credit Agricole se elevaban un 11,4%, mientras que los papeles de Anglo Irish Bank lograban el mayor ascenso, de un 14,4%; mientras que los de Allied Irish Bank subían un 12,2%. En promedio las acciones europeas cerraron con un alza de 3% .

En tanto, El promedio industrial Dow Jones cerró extraoficialmente con un alza de 290,18 puntos, o un 2,59%, a 11.510,49 unidades.

LATINOAMERICA  DESACOPLADA
En Brasil el Bovespa, principal indicador de la Bolsa de Sao Paulo, cayó un 1,9%, a 50.947 puntos, mientras que el Merval de Buenos Aires retrocedió otros un 0,62%. Ambos mercados eran azotados por la caída abrupta en el precio del crudo, que registraba mínimos de US$104 el barril, lo que derrumbaba los títulos energéticos de esas plazas.

En tanto, la Bolsa de Comercio de Santiago se alejaba de Wall Street y subió 0,3%, en 2.779,7 unidades, en su principal índice, el selectivo Ipsa. A su vez, el general Igpa  retrocedió 0,58% hasta 13.202,5 enteros.

PAULSON
El secretario del Tesoro, Henry Paulson, quien apareció en varios canales de televisión el lunes, dijo que no podía estimar exactamente cuánto sería el peso del rescate sobre los contribuyentes.

En la cadena CNBC, la autoridad explicó que sería imposible medir esa cifra hasta que se conozca la extensión total de la crisis del mercado hipotecario.

La adquisición fue bienvenida por funcionarios de Asia, cuyos bancos centrales son algunos de los mayores tenedores de bonos de las agencias estadounidenses, por lo que tenían razones suficientes para festejar.

El diferencial de riesgo respecto de los bonos del Tesoro se redujo en, al menos, 20 puntos básicos, dijeron los operadores.

"Este es el mayor acontecimiento en mis 21 años en el negocio", comentó Arthur Frank, director y jefe de investigaciones de títulos respaldados por hipotecas de Deutsche Bank.

El rescate generará uno de los pagos más grandes de la historia en el mercado de swaps de deuda en incumplimiento, dijeron el lunes analistas.

Esta es la primera vez que una compañía en el índice referencial de derivados de crédito de grado de inversión registra una situación de este tipo, dijo en un reporte el analista Eric Beinstein de JP Morgan.

Freddie y Fannie, que son patrocinadas por el Gobierno para respaldar al mercado de la vivienda, fueron puestas bajo tutela del regulador, la Agencia Federal de Financiamiento de Vivienda (FHFA), lo que permite que sus papeles sigan cotizando pero pone a los accionistas comunes en el último lugar de la fila de reclamos.

En tanto, el mercado de bonos del Gobierno pasó a terreno positivo en la tarde del lunes por compras relacionadas con hipotecas tras conocerse la noticia sobre el rescate.

El Tesoro tomó US$1.000 millones en acciones preferentes senior de cada compañía, pero su participación accionaria podría llegar hasta unos US$100.000 millones en cada una.

Paulson había diseñado un plan a principios de julio para reforzar a las alicaídas empresas con la promesa de nuevos préstamos y una inyección de capital gubernamental, si cualquiera de las compañías se acercaba a un colapso.

Pero las discusiones sobre un paquete de auxilio terminaron abruptamente en los últimos días y las autoridades decidieron tomar el control de las firmas, según fuentes de la industria que conocían los hechos.