La Bolsa de Santiago se ha consolidado como un destino de inversión para los principales fondos soberanos extranjeros. Actualmente la participación de estos vehículos en el mercado accionario local suman US$1.758 millones en aquellos vehículos que disponen de información pública.

Dentro de las sociedades chilenas favoritas de estos inversores lideran SQM, Latam Airlines y BCI, de acuerdo a los registros públicos de tales fondos.

Los titulares de estas inversiones, que gestionan el patrimonio de millones de contribuyentes extranjeros, mantienen posiciones en 36 sociedades en el país, mayoritariamente del Ipsa. A pesar de esta diversificación, tan solo seis empresas acumulan el 54% del monto de inversión.

SQM está a la cabeza, con $153,1 mil millones, correspondiente al 10,1% del total, seguido por Latam Airlines, BCI, y Banco de Chile con 9,7%, 9,4% y 9,3%, respectivamente. En las posiciones cinco y seis están Falabella con 8,3% del acumulado y Banco Santander con 8%.

Quiénes son

Encabezando la lista de valor se ubica Norges Bank, entidad que administra el fondo soberano de Noruega. Los registros del banco indican que este vehículo financiero, cuyas inversiones globales suman US$2.110 mil millones, ha acumulado un patrimonio total de US$1.138 millones en 34 empresas locales. Esta cifra representa el volumen más alto de capital extranjero de origen soberano en la plaza.

Más allá del monto, la estrategia de inversión del fondo noruego destaca por su amplitud. A diferencia de los demás fondos, Norges Bank extiende su alcance a sociedades a sociedades fuera del índice Ipsa, manteniendo participaciones en Almendral (controladora de Entel), AntarChile (sociedad holding de Copec), Paz (inmobiliaria), Saam (puertos y logística), Forus (retail) y las cascadas Norte Grande y Oro Blanco.

En términos de participación individual, el banco noruego también registra la mayor participación por sociedad, siendo el único fondo con más de 1% de tenencia. También anota un promedio de 1% de participación en todas sus acciones locales y alcanza un máximo de 4% de propiedad en la inmobiliaria Paz.

El segundo lugar por volumen de activos en el país lo ocupa el Fondo de Inversión de Pensiones del Gobierno de Japón. Esta entidad, que inicio sus operaciones en 2006, administra el superávit del sistema de pensiones japonés, el cual opera bajo un modelo de reparto. La cartera local de este vehículo financiero está valorada en $270 mil millones, distribuidos en 13 empresas chilenas concentradas en los sectores de energía, financieros y retail.

Los fondos de pensiones de Suecia AP-fonden se posicionan como la tercer entidad institucional extranjero con mayor inversión en la plaza local por valor de activos totales, con un monto acumulado de $180 mil millones, distribuidos en 12 sociedades, destacando sus posiciones de $37 mil millones en Banco de Chile y $32 mil millones en Falabella.

En cuarto lugar se lo lleva el fondo soberano Future Fund de Australia, que gestiona activos por US$166 mil millones destinados a cubrir compromisos de pensiones sin respaldo de fondos para funcionarios públicos jubilados. Este vehículo de inversión mantiene una cartera local de US$62,3 millones, liderada por su participación en Falabella valorada en US$15 millones, seguido por Cencosud con US$10 millones y Enel Chile con US$8 millones.

Desde Norteamérica, las posiciones se reparten en los fondos soberanos estatales estadounidenses y los de pensiones canadienses, donde La Caisse administra las pensiones de la provincia de Quebec, mientras que el Fondo de Inversión del Plan de Pensiones Canadiense (CPP) gestiona activos para los más de 22 millones de contribuyentes de las demás provincias.

En Estados Unidos, diversos fondos como el Washington State Investment Board (WSIB) —que destaca su participación en Enel Chile y Americas como parte de su compromiso a energías renovables— mantienen posiciones en el mercado chileno. No obstante, solo el fondo de pensiones New York State Common Retirement Fund transparenta su cartera, donde SQM destaca como su única inversión en el país con US$11 millones. Por el lado canadiense, el CPP mantiene la menor inversión declarada en Chile con US$114 mil, mientras que la tenencia de La Caisse supera los US$17 millones.