A toda máquina marchan en el grupo Bethia los preparativos para su desembarco en Lan Airlines, donde comprarán el 8% que controla Sebastián Piñera a través de Axxion. "La compra de ese paquete era una oferta imposible de resistir, era un precio muy bueno, con una buena tasa de descuento", dice la directora del grupo, Andrea Heller, hija de la fundadora, Liliana Solari.

Las negociaciones con Celfin partieron a comienzos de 2010, aunque en marzo entraron en tierra derecha, cuenta Heller. "Se nos acercó Celfin y nos hizo la oferta", comenta. "La idea de comprar acciones en un remate en Bolsa o un paquete menor no era interesante, pero quedarse con el 8%, a un buen precio, era inmejorable", añade. Bethia pagará US$ 425 millones por el 99% de Axxion, empresa que tiene el 8% de las acciones de Lan. Adquirir esos títulos directamente le hubiese costado US$ 462 millones, un 8% más.

La compra de los papeles de Lan es un gran salto para el grupo, que posee casi el 13% de Falabella. La inversión en la línea área representa cerca de un 20% del grupo Bethia hoy, con Falabella, la Viña Indómita, Ancali -el brazo angroindustrial del grupo-, la firma de transporte Sotraser y las otras empresas. "Inicialmente es un negocio de largo plazo. Lan es una compañía excelente, con un prestigio bien ganado", dice la presidenta de Indómita.

Para financiar el negocio, cuenta Heller, recurrirán en primer lugar a financiamiento bancario. "Ya se nos acercaron muchos bancos para ofrecernos acompañarnos", dice la empresaria. Sin embargo, aportarán también recursos propios del holding. La idea de vender una porción de Falabella para ayudar no está entre las prioridades, explica, pero no se descarta del todo "siempre que sea un porcentaje ínfimo, lo que también ayudaría para hacer algo más de caja e inyectarlo a las otras empresas del grupo".

Bethia dice que el desenlace de las conversaciones ha sido tan vertiginoso, que no se han sentado a ver qué harán con Axxion, la sociedad que están comprando y con la cual entrar a Lan. "Puede que vendamos ciertas acciones para darle liquidez", dicen otras fuentes del grupo.

Otra de las definiciones que deberán tomar es si se acercan a los Cueto para tener un pacto de accionista. "Por ahora no hemos visto nada de eso. Estamos dedicados a preparar la OPA (Oferta Pública de Acciones)", asegura Heller.

Liliana Solari estaba el martes -cuando Carlos Heller y Gonzalo Rojas se cerraron las negociaciones pasadas las 3 de la mañana- fuera del país, pero supo y aprobó con antelación la transacción.