Adquisiciones en Chile se mantienen en pandemia y en 2021 parten en récord

En noviembre de 2020, la firma china Stade Grid anunció la compra de CGE en más de US$3.000 millones. La transacción fue aprobada por la Fiscalía Nacional Económica en marzo de este año.

En 2020, se cerraron operaciones por US$4.577 millones más que en 2019, según el reporte Ágora de LexLatin. En el primer bimestre de 2021, en tanto, las transacciones sumaron más de US$12.700 millones, versus los US$1.144 millones de un año atrás.




La compra de la Compañía General de Electricidad (CGE) por parte de la china State Grid Corp, en más de US$3.000 millones, fue sólo parte de las múltiples transacciones en que participaron empresas chilenas en 2020. Es que ni el estallido social ni la pandemia mermaron el ímpetu transaccional que venían mostrando las compañías nacionales durante el año pasado. Así se desprende del último reporte Ágora, la herramienta de inteligencia de datos del portal legal LexLatin.

Según destaca, si bien las firmas locales participaron en 114 operaciones de adquisición, igual número que en 2019, el monto comprometido fue superior. Mientras, la actividad del ejercicio antepasado alcanzó los US$15.465 millones, en 2020 la cifra superó los US$20.042 millones, considerando que sólo 61 de las operaciones cursadas reveló el monto de la operación.

La información de Ágora -señalan- se alimenta con los reportes de operaciones en las áreas de adquisiciones, créditos y financiamientos y emisiones suministrados por las firmas a LexLatin.

“Estas transacciones fueron impulsadas por inversionistas extranjeros que han aprovechado la oportunidad de comprar barato y ampliar sus inversiones en países más estables como Chile”, señaló el socio de Carey, Cristián Eyzaguirre, a LexLatin. La también socia del estudio, Patricia Silva, complementó, aseverando que en este buen desempeño destaca el impulso que han dado las empresas chinas, como fue la compra de CGE.

Otra de las transacciones que –destaca el portal- impulsó el dinamismo, fue la compra del negocio de sal de la compañía alemana K+S Aktiengesellschaft por parte de Stone Canyon Industries Holdings en América. La transacción involucró a Brasil, Canadá, Chile, Estados Unidos y Perú, y tuvo un valor de US$3.200 millones.

En menor medida, también influyó la compra de un 20% adicional que el Grupo Mutua Madrileña hizo en BCI Seguros, BCI Seguros de Vida, BCI Seguros Generales y Zenit Seguros Generales, por US$127 millones. O el pago por US$23 millones que realizó Unión Andina de Cementos (Unacem) de Perú por la totalidad de las acciones de la subsidiaria chilena de Cemento La Unión de España.

Claro y Carey a la cabeza

Por monto, la firma de abogados que más operaciones concretó fue Claro & Cia., con US$9.334 millones; seguido de Carey, con US$7.436 millones, y Guerrero Olivos, con operaciones por US$3.778 millones. En cuarta posición se ubicó Barros & Errázuriz Abogados, con US$2.868 millones, y cerrando las primeras cinco posiciones estuvo Baker McKenzie, con US$2.700 millones.

Por número de transacciones, el liderazgo lo ostentó Carey con 25 operaciones; secundado por Barros & Errázuriz y Philippi Prietocarrizosa Ferrero DU & Uría, con 14 unidades cada estudio. Tras ellos apareció Claro & Cia., con 12 transacciones, y Morales & Besa, con 11.

El mercado sigue activo este año

El dinamismo del mercado de capitales parece no atenuarse en 2021, sino todo lo contrario. Según el reporte Ágora, durante el primer bimestre del año la suma total de las transacciones fue bastante mejor que en igual lapso del 2020. En enero y febrero de 2021 las operaciones superaron los US$12.717 millones, muy superior a los US$1.144 millones de 2020.

La alta actividad del primer bimestre de este año “nos hace augurar un año bastante movido en términos de transacciones”, aseguró a LexLatin el socio de Barros & Errázuriz, Vicente Cordero. Explicó en abril que la actuación de Chile en el proceso de vacunación a la población fue elogiada alrededor del mundo, junto con la positiva imagen que proyectó el pacto social reflejado en las elecciones constituyentes antes de su concreción. “Chile neutralizó la incertidumbre que existía en los meses previos al proceso”, comentó Cordero. Y añadió –consigna LexLatin- que la gran diferencia con el año anterior será “el hecho de que ya estamos familiarizados con esta nueva forma de trabajo y de materializar las transacciones”.

En estos primeros meses de 2021, destacaron –puntualiza Ágora- la compra de las acciones de Colbún Transmisión por parte de APG Energy and Infra Investments y Celeo Redes, por US$1.295 millones. Además de la adquisición en US$584 millones por parte de la compañía canadiense de inversión Birch Hill Equity Partners de ERCO Worldwide, de la división de productos químicos de la también canadiense Superior Plus con operaciones en Canadá, Chile y Estados Unidos. A esto se sumó la compra de la producción de oro del proyecto minero Santo Domingo a Wheaton Precious Metals International, transacción valuada en US$290 millones.

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