La supermercadista controlada por Wal-Mart ya posee el 35% de la firma creada por la familia Villablanca en 1996. La operación debe ser visada por las autoridades de libre competencia.

Casi cinco años después de comprar el 35% de la cadena mayorista Alvi, D&S quiere llegar al 100% de la propiedad. La compañía, controlada por la estadounidense Wal-Mart, informó ayer a la Superintendencia de Valores y Seguros (SVS) que el 27 de mayo presentó una oferta no vinculante a los controladores de Alvi, Guillermo y Máximo Villablanca Rojas, para adquirir el 65% de la firma en un valor que no fue revelado.

En octubre del 2005, la familia Ibáñez (ex controladora de D&S) pagó cerca de US$ 21 millones por el 35% de Alvi. Conocedores de la mayorista, dicen que hoy esa empresa, que tiene unos 30 locales en el país, factura unos US$ 450 millones al año y está valorada en alrededor de US$ 120 millones, sin contar la deuda.

La operación está sujeta a la obtención de diversas autorizaciones corporativas de parte de D&S y de su matriz y también a que los resultados del due diligence operativo, legal, financiero y tributario sea satisfactorio.

Otro hito será la revisión del negocio por parte de las autoridades de libre competencia. Según informó D&S, para que la compra se concrete la autoridad debe confirmar su "opinión favorable a la misma, no sujeta a condiciones". Todo esto, estima un profesional cercano al negocio, no debería suceder en un plazo que exceda los tres meses.

Sinergias

Un ejecutivo que conoce el sector, afirmó que Alvi es un muy buen complemento para D&S. "Ellos están desarrollando el esquema de bodegas a través de Superbodega aCuenta y un modelo de precios bajos con Ekono y Alvi aporta en esa línea", afirmó. Sin embargo, esta misma integración podría ser un foco de conflicto, a la luz de la libre competencia. "Podría haber subsidios cruzados entre formatos", advierte un ejecutivo.

La compra también permitirá a D&S entrar más directamente a Perú, donde Alvi posee el 100% de la mayorista Mayorsa.

Alvi fue creada en 1996 y hoy es una de las principales cadenas mayoristas del país. La firma se fortaleció en el rubro de atención a pequeños almacenes en 2006, cuando compró Dipac. Otros actores de este mercado son Rabié, Mayorista 10, Adelco, Comer y La Caserita.