Se le promovió a todo lo ancho en la prensa, en los días previos a su apertura al público, como "el primer shopping center de Chile". El Parque Arauco fue inaugurado el 3 de abril de 1982. El corte de cinta lo realizó el almirante José Toribio Merino, junto a Jorge Martínez, alcalde de Las Condes. Originalmente se iba a llamar "Parkennedy", lo que chocó contra una campaña de reacción contra los nombres anglo. Cuando se inauguró contaba con cerca de 100 locales, un supermercado Alma y dos tiendas de departamentos -la estadounidense Gala Sears y la brasileña Muricy-, con un total de 32.000 m². Como señala el arquitecto Mario Marchant, "el proyecto consideraba edificios de vivienda en altura, hoteles y parques en lo que era el ex Fundo San Luis. Pero por la crisis de 82 eso quedó congelado y se optó por la estructura del cuerpo lineal con tiendas anclas".