La elección de la Reina del festival se realiza oficialmente desde 1984, por iniciativa del fallecido periodista ecuatoriano radicado en Chile, Guillermo Zurita Borja, cuyo seudónimo era William Zeta.

Todo partió con una anécdota, ya que la primera elección se efectuó en 1982 a petición del entonces alcalde de Viña del Mar, el médico Dr. Luis Segall. El edil quedó deslumbrado con la belleza de la artista italiana Raffaella Carrá, la cual se convirtió así en la primera soberana del certamen.

Desde el 2000, el concurso ha tomado enorme importancia, al punto de que cada medio de comunicación importante, sobre todo canales de televisión, presentan a sus propias candidatas, y la elección, escrutinios, coronación y piscinazo se televisan en directo.

Con todo, han habido momentos memorables y candidatas para todos los gustos. Desde Yuri (1991) hasta Celia Cruz (2000), la cual le arrebató el premio a cecilia Bolocco sólo con su simpatía. Lucerito causó revuelo y fue la reina de 1992, en la misma época en que tuvo un supuesto romance con Felipe camiroaga, quien entonces era jurado del certamen.

Otra que dejó huella fue Gloria Trevi que en 1993 descolocó con su estilo desgarbado y su pelo suelto. Así vino una sucesión de vbellezas, Sofía Vergara (1994), Patricia Manterola (1995), Paola Falcone (1996), Thalía (1997), Sofía Franco (1998), Carla Pérez (1999), Natalia Oreiro (2001), Patricia Manterola una vez más (2002), Kenita Larraín (2003), Carolina "Pampita" Ardohaín (2004), Luciana Salazar (2005), Tonka Tomicic (2006) y Diana Bolocco en el 2007.

Siempre al día siguiente de la elección,se realiza la coronación y entrega de banda y premio (anillo), por parte de la máxima autoridad comunal.

La ganadora de la votación debe lanzarse, por costumbre, un piscinazo en el Hotel O'Higgins de Viña del Mar, frente a las cámaras de la prensa acreditada, al día siguiente, domingo a mediodía.