Goldman Sachs mantiene al cobre como su commodity “favorito” ante recuperación China

Hoy el metal rojo subió 1,68% hasta US$3,08012 animado por los datos del comercio exterior de la potencia asiática.




La recuperación del cobre ha sido notable desde los US$ 2,094 la libra con los que tocó fondo el 23 de marzo de marzo de este año, cuando el panorama global lucía particularmente oscuro por las consecuencias económicas del coronavirus.

Desde entonces, se ha revalorizado en un 47,6%, lo que incluye el salto de 1,68% que lo dejó en US$3,08012, refirmando el rally que a juicio de Goldman Sachs todavía tiene espacio para continuar.

“Nuestra opinión sigue siendo que el cobre puede seguir siendo más fuerte a partir de aquí, ya que la demanda de propiedades en China se mantiene en niveles elevados y la oferta continúa lidiando con los efectos de Covid-19”, se lee en el reporte elaborado por el equipo que lidera Jack O’Brien, director ejecutivo del banco estadounidense.

En el detalle, los expertos indican que los recientes datos “han sido de apoyo, con una imagen de demanda ajustada que emerge cada vez más, ya que la demanda en tierra persistente en China ha visto caer los inventarios de la LME (London Metals Exchange) al nivel más bajo desde 2005 y la caída de las tarifas de tratamiento, lo que indica un mercado de concentrados ajustado”.

En efecto, los cambios en los inventarios han sido notorios. Alcanzaron un máximo anual de 282.675 toneladas a mediados de mayo, para quebrar la barrera de las 200.000 toneladas en a principios de junio y luego la de las 100.000 toneladas el 24 de agosto pasado. El día de hoy se encuentran 82.450 toneladas, su nivel más bajo desde fines de 2005.

Por otra parte, Goldman Sachs destaca que el principal producto de exportación de Chile se verá beneficiado por la recuperación del sector automotriz y de electrodomésticos, además de un dólar más débil y las expectativas de inflación mundial en aumento, que favorecerán particularmente los precios del cobre en el futuro.

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Desde China también se considera como un aliciente la potente emisión de créditos, con el segundo mayor registro mensual registrado recién en agosto. Además, el mayor consumidor del metal rojo en el mundo sigue ofreciendo cifras que dan muestra de la fortaleza de su recuperación.

Es más, el incremento de hoy en el cobre obedece en buena medida a un alza de 9,5% en las exportaciones del gigante asiático durante el mes pasado, dato con el que superaron las expectativas del mercado, que apuntaban a un avance de 7,5%.

Por otra parte, si bien hubo decepción respecto a las importaciones chinas, que cedieron 2,1% frente a una previsión de alza de 0,2%, “los volúmenes de importación de materias primas de China se mantuvieron altos en agosto, lo que refleja la recuperación más amplia de la actividad económica”, señalaron a la luz de los datos los analistas de Capital Economics.

“Esperamos que la demanda de materias primas se mantenga fuerte en los próximos meses, pero los volúmenes de importación pueden disminuir dada la aumento de los precios de muchos productos industriales”, agregaron en una nota a sus clientes.

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