La caída en incumplimiento de deudas bancarias por $46 mil millones y el nombramiento de un interventor en la Caja de Compensación La Araucana aún tiene al mercado sorprendido. El viernes la Superintendencia de Seguridad Social ordenó la intervención, esto luego de que los bancos acreedores rechazaran la propuesta de reestructuración y, con esto, la obtención de un crédito puente para hacer frente al vencimiento de bonos serie A del próximo 15 de noviembre.

En este contexto, ayer la Bolsa de Santiago decidió suspender la transacción de los bonos de la caja y solicitó informar “a la mayor brevedad posible, las medidas que ha adoptado o adoptará su representada con el objeto de cumplir con el pago de la deuda bancaria vencida, así como también con el pago a los tenedores de bonos que vencen el próximo 15 de noviembre”, los que suman $45 mil millones.

En paralelo, Feller-Rate bajó la nota de solvencia de la entidad el viernes desde C a D, en tanto mantuvo el rating de sus papeles en C. Por su parte, ayer Humphreys redujo la clasificación de los papeles desde B- hasta C. La agencia indicó que “la tendencia Desfavorable refleja la alta probabilidad, casi certeza, que el emisor incumplirá con los bonistas su compromiso del 15 de noviembre. En opinión de la Clasificadora, el margen de tiempo es muy acotado para que CCAF La Araucana encuentre una solución financiera que permita evitar el default del título de deuda”.

Tras esto, como es natural, las miradas se centran en el sector completo. Ayer la Comisión Clasificadora de Riesgo (CCR) decidió “en virtud de lo establecido en el artículo 105, del D.L. Nº 3.500 de 1980, solicitar al siguiente emisor una tercera clasificación de riesgo de sus instrumentos de deuda: Caja de Compensación de Asignación Familiar Los Héroes”.

Por su parte, desde la banca explican que Caja 18 de Septiembre está ad portas de cerrar la reestructuración financiera con sus acreedores, con quienes busca conseguir un crédito sindicado por entre $95.000 millones y $100.000 millones para ajustar su calce de pasivos y activos y, tras ello, llegar al mercado de bonos en el mediano plazo.

Álvaro Cámbara Lodigiani, gerente general Caja 18, señala que “Caja 18 continúa normalmente el proceso para firmar el crédito Sindicado con los bancos, durante el presente mes de Noviembre. En ese sentido ya varios bancos nos han informado oficialmente su acuerdo con la operación, por lo que estamos muy satisfechos de contar con una actitud muy positiva de nuestros acreedores de colaborar con la Caja para que esta pueda seguir cumpliendo su rol social y, en paralelo, continuar concretando y perfeccionando la gestión global de la Caja”.

Los otros flancos

Mientras el mercado toma nota, al interior La Araucana aún están trabajando en solucionar las salvedades detectadas por PwC. El pasado 27 de octubre la SVS ofició a la caja señalando que si bien en su presentación del 30 de septiembre informa el estado de cumplimiento del plan para dar solución a las debilidades de control interno recogidas en la opinión con salvedades a los estados financieros consolidados al 31 de diciembre de 2014, “cumplo con manifestar a usted que de acuerdo a los antecedentes proporcionados, esta Superintendencia considera que dicho avance comparativamente con el avance señalado el 15 de julio de 2015, no muestra el debido cumplimiento de los hitos señalados en el plan formalizado que esa Caja informó como necesarias para dar solución a las debilidades mencionadas. Además, existen hitos refrendados por sus auditores externos que demuestran un avance menor a lo informado a julio del presente año”.

Así, la SVS sostuvo que “deberá efectuar una actualización de dicho plan al 31 de octubre de 2015, en los mismos términos solicitados en Of. Ord N° 11.444 de fecha 04 de junio de 2015 y en el cual además se efectúe una correlación entre los procedimientos señalados en el plan actualizado y las salvedades incluidas en el informe de auditoría del ejercicio 2014”.