Ha sido un positivo año para el mercado accionario y de bonos a nivel global, pero no se compara con las rentabilidades que han conseguido las criptomonedas: el bitcoin marca un incremento de 186% en lo que va de 2017, mientras que el ethereum se anota un alza de 3.932%. Esto se compara, por ejemplo, con el avance de 104% que registraba hasta ayer la acción de La Polar a nivel local, el papel del IGPA que más sube en el año.

Con este telón de fondo, la fiebre de las criptomonedas no tardó en llegar a Chile. Si bien fue el año pasado cuando comenzaron a operar los portales de compra y venta de bitcoins a nivel nacional, recién en marzo de 2017  despegó el interés de los chilenos.

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Un ejemplo de ello es lo que ocurre con SurBTC, que en el tercer mes duplicó los montos transados de febrero y alcanzó los US$2 millones. Para mayo, la cifra alcanzó los US$4 millones, acumulando transacciones de US$12 millones en 2017, comenta el fundador de la plataforma de trading, Agustín Feuerhake.

Pero también ha subido el número de inversionistas. Actualmente tienen 10.000 usuarios, de los cuales 5.000 invierten. De hecho, sólo en mayo entraron 3.000 usuarios , cifra elevada si se compara con los 300 que en promedio ingresaban. En esa línea, los que transaron dinero en dicho mes  fueron 1.500 personas, mientras que antes un mes sumaba sólo 150.

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TradeBTC es otra de las plataformas de trading de criptomonedas que opera a nivel local: el mes pasado movieron $600 millones (unos US$903.996) y están ad portas de llegar a los mil usuarios, comenta Juan Saieh.

¿Cuál es el perfil del inversionista chileno?

Feuerhake explica que en general los usuarios son profesionales jóvenes. Aunque no hay compañías ni institucionales entre sus clientes, cuenta que recientemente los contactaron un par de multi-family office para conocer la tecnología.

Pero no todo es bitcoin en el mundo de las monedas digitales. El ethereum en Chile ya es una realidad. Martín Jofré, cofundador y director de cumplimiento normativo en  CryptoMKT, señala que ya están logrando transacciones diarias cercanas a US$1 millón. Además, detalla que todos los meses están duplicando sus usuarios. Aunque SurBTC está explorando la posibilidad de entrar al mercado de ethereum, por ahora CryptoMKT es la única plataforma que se enfoca en esta divisa digital en Chile y Sudamérica: la próxima semana empiezan a operar en Argentina, ya están constituidos en España y se encuentran haciendo el mismo trámite en Colombia y Brasil. Adicionalmente, están cerrando los acuerdos pertinentes para entrar en Perú.

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¿Ethereun podría desbancar al bitcoin?

El bitcoin fue la primera criptomoneda que empezó a operar a nivel mundial. Nació justamente en 2009, poco después de la crisis financiera de 2008. Esos dos factores han impulsado a la divisa digital. "La gente no confía en los bancos", argumenta Erik Aronesty, ingeniero senior de software de Bloomberg y colaborador del proyecto Hyperledger, una plataforma de código abierto para blockchain. "Sin duda el bitcoin seguirá subiendo", agrega Aronesty, y ejemplifica con la industria de la marihuana en California: "todos usan bitcoin", apunta.

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Otros fundamentos entrega Joseph Presti, analista Hedge Fund de Wedbush Securities, quien cree que el incremento del bitcoin en parte se da por la especulación sobre la utilidad que tendrá el valor del blockchain en el futuro. Además, advierte que en el último tiempo han llegado fuertes flujos desde India y China hacia la criptomoneda más popular del mundo.

¿La razón?

"Les cuesta sacar el dinero de sus propios países, pero con el bitcoin lo haces mediante la web", indica el analista de San Francisco.

"La rápida apreciación de las criptomonedas ha provocado muchas llamadas entrantes a nuestros bancos y equipos tecnológicos", escribió Morgan Stanley la semana pasada en un informe titulado "Blockchain: Unchained?" ("Blockchain: ¿sin cadenas?"), donde también mencionaba que falta la aceptación gubernamental para acelerar el alza de las criptomonedas.

Y aunque hay quienes llaman a la cautela con las monedas digitales, y otros que incluso hablan de una burbuja, Mark Dukas, consultor enfocado en criptomonedas que actualmente trabaja en BitcoinSmartMoney.com, dice que no se puede hablar de una burbuja hasta que reviente.

Aunque el bitcoin es la moneda digital más cara y la que mueve más dinero en el mundo, al ethereum no le queda mucho para desbancarla como la más popular. El bitcoin actualmente cuenta con una capitalización de mercado de $44.057 millones. El ethereum de a poco se le acerca, con un monto de $31.647 millones. En tanto, el ripple es la tercera moneda virtual con mayor capitalización: $11.374 millones.

Las criptomonedas hacen todo lo posible para diferenciarse del bitcoin. Ethereum, entre las muchas divisas digitales, lo ha hecho bien. Presti ejemplifica con redes sociales: el bitcoin es el equivalente a Myspace, mientras que ethereum sería Facebook.

"Tecnológicamente ethereum es más avanzado, más programable, puede hacer más cosas, y es mas útil porque en el tiempo se han perdido muchos bitcoin", explica sobre la exponencial alza que ha regitrado la divisa digital este año. En ese sentido, comenta que la pérdida de bitcoins es uno de los motivos por los cuales éste es tan caro (actualmente cuesta unos US$2.722): cuando se creó el bitcoin en 2009, muchas personas que tenían minería de bitcoin, olvidaron el código, mientras que con ethereum no ocurre lo mismo, por lo que es más fácil crear oferta de la segunda.

Esto se ve reflejado en el suministro que circula en ambas: mientras hay 16.405.562 unidades de bitcoin circulando, en ethereum esta cifra sube a 92.709.462, según información de CoinMarketCap.com. Eso sí, para Aronesty, el ethereum actualmente está "extremadamene sobrevalorado".

Las aplicaciones del Blockchain en Chile

Mientras las monedas digitales se roban el protagonismo entre los pequeños inversionistas, las entidades que tradicionalmente han operado en el mercado de divisas y arbitrajes, como bolsas y bancos, han empezado a trabajar en distintas aplicaciones basadas en la teconología detrás de bitcoin: blockchain, un sistema de contabilidad descentralizado cuya criptografía no ha podido ser intervenida y cuyo alcance en la industria financiera aún está por ser descubierta.

En Chile la Bolsa de Comercio de Santiago (BCS) anunció en mayo pasado una asociación con IBM para incorporar la tecnología blockchain en las transacciones de ventas cortas del mercado local, siendo la primera plaza bursátil en implementarla en América Latina.

En paraleo, el Depósito Central de Valores (DCV) llegó a un acuerdo con sus pares a nivel global para construir un sistema  de delegación del voto en juntas de accionistas por medio de esta tecología.

Pero las aplicaciones para ésta podrían ser mucho mayores. Bancos a nivel global se encuentran trabajando para, por ejemplo, simplificar los procesos de entrega de créditos hiptocarios a través de blockchain, lo que permitiría reducir los tiempos de otorgamiento.