Expectantes están los directores y ejecutivos de ABCDIN. Esto, a raíz de los cambios que está emprendiendo el gobierno, como la disminución de la tasa máxima convencional y el "borronazo" en el boletín comercial para quienes deben menos de $2 millones y muy alertas respecto de los efectos colaterales que provocó y sigue provocando el escándalo de las repactaciones de La Polar en el comportamiento de pago de sus clientes.

"Cuando se supo del fraude de La Polar, mucha gente dejó de pagar, lo cual aumentó la cartera morosa de 9% a 10%. Si bien un punto porcentual puede parecer poco, es muy significativo para la empresa", afirmó el gerente general de ABCDIN, Francisco Samaruego.

Para enfrentar la situación, la compañía levantó una provisión extra de $1.000 millones en septiembre pasado, según comentó el director Jaime Santa Cruz.

Otro efecto que trajo La Polar ha sido la mayor regulación por parte del gobierno. Según Samaruego, la Superintendencia de Valores y la de Bancos estuvo cerca de dos meses revisando todos los antecedentes de la empresa, trabajo que terminó con algunas observaciones a fines del año pasado.

"El caso La Polar ha generado una sobrerregulación. Lo preocupante es que el tema no se va a resolver poniendo en tela de juicio a todos los demás actores del retail", indicó el gerente general.

Pese a ello, Samariego está confiado de que el fenómeno La Polar será transitorio. Es más, dice que cuando se cumplan 180 días desde que estalló el escándalo, entre febrero y marzo, todo se termine.

NUEVA NORMATIVA
Los cambios que el gobierno pretende introducir en el boletín comercial es otro tema que preocupa a la compañía. Básicamente lo que tiene que ver con sacar de Dicom a todas las personas que deben menos de $2 millones al 31 de diciembre de 2011.

"Este borronazo de personas del registro provocará que las empresas pierdan de vista a los consumidores que no han cumplido con sus pagos, lo cual es muy dañino", afirmó Santa Cruz. Y agrega, "desde el punto de vista de las personas es comprensivo, pero para quienes otorgamos créditos significa un mayor riesgo, lo que puede provocar que se restrinja la oferta. La medida, según nuestros cálculos, afectará al 90% de los créditos que hoy si pagan, que es el caso de ABCDIN".

La eventual reducción de la tasa máxima convencional (TCM) -proyecto de ley que hoy se encuentra en trámite en la comisión de economía de la cámara alta-, también preocupa a la empresa. Actualmente el 60% de las ventas de la compañía son efectuadas con crédito y existen 750.000 clientes con tarjetas activas con saldo vigente.

"Si se aprueba la disminución de la TMC aumenta el riesgo y por ende disminuye el acceso al crédito, lo que inmediatamente provocaría un efecto de "desbancarización" en muchas familias, señala Samaruego.

LOS PLANES

La compañía aprobó el viernes pasado un aumento de capital por $8.000 millones, para ser ejecutado en un período de tres años. Esta inyección de dinero será destinada principalmente a capital de trabajo, para apoyar el crecimiento de la cartera crediticia, que a la fecha suma $180.000 millones, con un crecimiento anual del 15%.

Dada la ambigüedad que existe en los mercados, producto de la crisis internacional, las expectativas de crecimiento de la compañía son menores a las del año pasado. Para el 2012 se proyecta un alza de las ventas en torno al 17%.

Dicho incremento será de carácter orgánico, por el aumento del consumo de los mismos clientes y la incorporación de clientes nuevos, que probablemente vengan con la apertura de tres nuevas tiendas (dos en regiones y una en Santiago).

Respecto de la posibilidad de fusión con otra firma de retail o el desarrollo de un nuevo negocio, como ha trascendido en los medios, Santa Cruz señaló que era una opción que se descartaba por ahora. Por ahora, la empresa está enfocada en mantener el formato especializado, "porque es el más exitoso a nivel internacional", dice el gerente general. No obstante continuarán evaluando alternativas cuando estas existan, tal como lo hicieron con Johnson's antes de que fuera adquirida por Cencosud.

Lo que sí descartan por completo es mezclar el formato de electrodomésticos con vestuario. "Si hacemos algo, será a través de una cadena adicional paralela, que contribuya al negocio de electro", afirmó el gerente general de ABCDIN.
Tampoco se cierran a la expansión regional, pero por ahora no hay nada concreto, aclaran.