SEÑOR DIRECTOR:

En un artículo de Pulso, el martes, se publicó un informe de Michael Jorrat que señala que el sistema dual propuesto por el gobierno en su reforma tributaria, que separa la tributación de las empresas de las de sus socios, es utilizado en 21 de los 38 países de la OCDE.

Al respecto, es necesario precisar, que la literatura sobre impuestos no habla del sistema dual, sino que define el sistema clásico donde las utilidades de las empresas tributan dos veces, primero cuando son realizadas por la empresa y nuevamente cuando se distribuyen a los accionistas como dividendos según el impuesto personal. A su vez, se define el sistema imputado, donde se transfieren todos los impuestos ya pagados a nivel corporativo a los accionistas, evitando la doble tributación.

A partir de estos dos sistemas existen variantes como el sistema clásico modificado, en que los ingresos por dividendos de accionistas se gravan a tasas preferenciales para aminorar la doble tributación, y el sistema imputado parcial que establece un crédito fiscal a los dividendos a nivel de accionista para una parte del impuesto corporativo (caso de Chile).

Pues bien, datos de la OCDE 2020 muestran que 15 países tienen sistema clásico, 7 clásico modificado, 4 imputación completa, 3 imputación parcial y 7 países tienen otros sistemas.

Por otra parte, no es cierto que el sistema propuesto por el gobierno no afecte la inversión como señala el señor Jorrat, porque el sistema clásico modificado aminora en parte la doble tributación. En Harberger (1962) se demuestra que la doble tributación sobre las ganancias corporativas provoca que el capital fluya fuera del sector corporativo, reduciendo artificialmente la inversión de capital por parte de las empresas.

En definitiva, para un correcto debate de la reforma tributaria es conveniente no inventar nombres, precisar en detalle aquellos sistemas imperantes en la OCDE y no bajarles artificialmente el perfil a los efectos negativos sobre la inversión.

Jorge Hermann

Profesor de la Escuela de Economía y Negocios

U. de Chile