El grupo Saieh dio ayer otra sorpresa en su ascendente carrera en el negocio del retail. Controlador de la cadena de supermercados SMU -que opera las marcas Unimarc, Deca y Bryc, entre otras- y seis centros comerciales, a su expansión en el comercio sumará ahora una participación de 20% en la cadena de tiendas por departamento Ripley que comprará al empresario Marcelo Calderón.

El grupo Saieh negocia, además, su incorporación al pacto controlador, integrado por los hermanos Alberto y Marcelo Calderón. En el acuerdo, las partes comprometieron un precio de$ 250 por acción, el que podría subir hasta $ 277,5 si Saieh logra integrarse al pacto controlador.

En el primer caso, la transacción -que se concretará en un plazo que expira el 30 de noviembre- involucraría un pago total de US$ 171 millones. En el segundo, se elevaría hasta US$ 188 millones. Ambos valores contemplados en el acuerdo son, en todo caso, inferiores al precio que tiene hoy la acción de la cadena, que ayer cerró en $ 345, tras subir 2,99%.

Según el director de estudios de renta variable de Santander GBM,  Francisco Errandonea, que el precio acordado sea menor al cierre de ayer se debe a que puede estar alineado "con el valor previo a las alzas que ha tenido la acción de Ripley en el último tiempo, impulsadas por las especulaciones sobre la venta de la participación de Marcelo Calderón". Agregó que el interés de Calderón por captar recursos para inyectarlos a su otro negocio (Johnson's) también explica esta diferencia en el precio. "Es entendible que no sea tan alto, ya que el vendedor necesitaba recursos para otro negocio y eso implica un descuento", señaló.

La adquisición del 20% de la propiedad de Ripley y la posible integración al pacto controlador por parte del grupo Saieh, no generan la necesidad de efectuar una oferta pública de adquisición de acciones (OPA). Esto, de acuerdo con resoluciones anteriores de la Superintendencia de Valores y Seguros, como la que en 2003 autorizó el ingreso de Heineken a la sociedad matriz de CCU sin hacer OPA. Entonces, la SVS estimó que en la operación no se produjo un cambio de controlador en la firma.

El grupo Saieh manifestó su intención de trabajar activamente en el directorio de Ripley si no se concreta su integración al pacto controlador.

¿TERCER RETAIL INTEGRADO?
La compra del 20% de Ripley es el segundo negocio que cierra el grupo Saieh con Ripley en la última semana. El miércoles 29, se informó de la compra del Mall del Centro de Santiago y de Rancagua y el Panorámico.

El grupo que lidera Alvaro Saieh -dueño también de Copesa, empresa que edita La Tercera- entró al negocio del retail en diciembre del 2007, cuando adquirió Unimarc. A través de SMU ya posee más de 240 supermercados, que están en una etapa de transformación e integración.

Según el profesor adjunto del Centro de Estudios del Retail de la Universidad de Chile, Claudio Pizarro, tras esta compra "pareciera que está empezando a tomar forma el tercer retailer integrado después del grupo Falabella y de Cencosud".

Agregó que aunque por ahora "su fuerte son los supermercados, también tiene presencia relevante en bancos, participa en malls y ahora suma un porcentaje en tiendas por departamento".

El gerente de finanzas corporativo de Ripley, Hernán Uribe, destacó la sólida posición de caja de la empresa tras la venta de los centros comerciales. "Tenemos $ 160 mil millones en caja y obviamente que si entra otro socio habrá que ver cuáles son los nuevos aportes", dijo ayer en la mañana.
Ripley, que facturó US$ 1.600 millones en 2009, tiene contempladas inversiones por US$ 78 millones para este año en Chile y otros US$ 24 para Perú. Los recursos se usarán para ampliar la alianza con Mall Plaza, abrir tiendas, fortalecer el Banco Ripley y remodelar locales.