Fueron US$164 millones en multas impuestas por la Superintendencia de Valores y Seguros (SVS) los que pusieron fin a la etapa administrativa del Caso Cascada, donde Julio Ponce, Leonidas Vial y la corredora de bolsa LarrainVial, figuraban como protagonistas bajo distintos roles. Sin embargo, ayer la parte civil del caso empezó a diluirse luego de que la intermediaria y los ejecutivos Manuel Bulnes y Felipe Errázuriz, llegaran a acuerdo con tres de las AFP que los tenían demandados.

Mediante un comunicado, LarrainVial informó del acuerdo con Capital, Cuprum y Habitat “para dejar sin efecto las demandas interpuestas por las administradoras en contra de la Corredora y sus ejecutivos, a raíz del caso denominado Cascadas”.

“Larraín Vial S.A. Corredora de Bolsa y sus ejecutivos no aceptan culpa ni asumen responsabilidad alguna sobre los hechos y conductas que detallaban las demandas, lo que en los hechos ya fue ratificado por la sentencia de primera instancia del 29º Juzgado Civil de Santiago, el cual anula y deja sin efecto las multas que la SVS había impuesto a la corredora de bolsa en este caso. El acuerdo contempla el pago a los fondos de pensiones administrados por cada AFP de una cantidad determinada”, sostiene la casa de bolsa.

En total, la firma antes presidida por Leonidas Vial desembolsará unos $1.530 millones a las tres AFP, con lo cual, de acuerdo a la intermediaria, “busca restablecer de manera rápida y eficaz las relaciones entre las AFP y la Corredora, considerando que los plazos judiciales podrían tomar varios años. Este tipo de acuerdos, en línea con las tendencias internacionales, propenden a recuperar normalidad en el funcionamiento de los mercados financieros”.

¿Y por qué no está Provida?

No dejó de llamar la atención que la administradora del grupo Metlife no figurara en el acuerdo, especialmente dado que se trata de una de sus impulsoras de esta idea; sin embargo, en los próximos días se debiera sumar a él tras resolver algunas “demoras administrativas” que hicieron que no figurara ayer.

Sin embargo, la medida no incluye al socio del banco de inversión, Leonidas Vial, quien fue multado por US$20 millones por infracciones al artículo 53 de la Ley de Mercado de Valores.

Cercanos a las conversaciones señalaron que el acuerdo incluye a quienes no fueron parte del esquema descrito por la SVS, caso en el que cae la intermediaria, aunque recalcan que “fue negligente y se pudo utilizar por quienes si fueron parte del esquema”.

Otras fuentes comentan que Bulnes y Errázuriz fueron multados en calidad de ejecutivos de LarrainVial, mientras que Leonidas Vial en su rol de inversionistas, algo que marcó la diferencia.

AFP podrían recuperar más

Mediante un comunicado, AFP Habitat señaló que la transacción acuerda pagar a los fondos administrados por Habitat la suma de $711.614.464, que corresponde al 11,976% del total de los perjuicios económicos estimados para los fondos de la AFP, “cálculo que se estableció conforme a la proporción que representan las multas que la Superintendencia de Valores y Seguros le aplicara Larraín Vial S.A. Corredora de Bolsa y a sus dos ejecutivos respecto al total de multas aplicadas a todos los involucrados en el mencionado caso”.

En esa línea, Cuprum detalló que “la corredora compensará así, el 11,976% de los perjuicios, equivalente a $353.293.413, monto que irá en directo beneficio de todos los afiliados. En el acuerdo en cuestión, Larraín Vial Corredora de Bolsa y sus ejecutivos declaran no aceptar culpa ni asumir responsabilidad sobre los hechos y conductas detallados en las demandas”.

Por su parte, AFP Capital dijo que “el acuerdo alcanzado considera la restitución de $464 millones, equivalente al 11,97% del perjuicio estimado por la Administradora en el Caso Cascadas, los que irán directamente a los fondos de pensiones de los afiliados”.

Las tres administradoras enfatizaron que esto abre la posibilidad de recuperar la totalidad de los perjuicios causados a los fondos de pensiones, y enfatizaron que a pesar del acuerdo seguirán adelante con las acciones civiles que mantienen contra Julio Ponce, Leonidas Vial, Aldo Motta y Roberto Guzmán.

Desde una de las administradoras señalan que la relación comercial entre las AFP y LarrainVial -con la que no transan en renta variable desde que se conociera su participación en el caso- no formaba parte del acuerdo. Sin embargo, en la corredora buscan con esto normalizar la relación.

Las AFP, además, apuntan a que este acuerdo ponga presión sobre las otras intermediarias que se vieron involucradas en el caso.

Cabe recordar que el regulador aplicó multas por un total de US$6,9 millones contra Banchile Corredores de Bolsa S.A., y a su ex gerente de inversiones, Cristián Araya ; a Linzor Asset Management -hoy CHL Asset Management Chile-, y a su representante legal, Canio Corbo, por operaciones realizadas en acciones SQM-A en marzo de 2011. Ninguna de estas firmas y ejecutivos fueron incluidos en el denominado esquema, por lo que está abierta la posibilidad de buscar un acuerdo similar con ellos.

“Si cada demandado pone su prorrata, hay una posibilidad de lograr recuperar todo el perjuicio causado”, señala un ejecutivo de la industria.

Con todo, las AFP indicaron que la compensación a los afiliados podría aumentar si en alguna de las otras causas legales que siguen en trámite por el Caso Cascadas, tanto Larrain Vial Corredora de Bolsa como sus dos ejecutivos, se vieran obligados a responder económicamente por un porcentaje superior al pactado en este acuerdo.